Le dollar australien est resté proche de son niveau d’ouverture de mardi lors de la séance nord-américaine, l’AUD/USD évoluant à l’équilibre autour de 0,7170, alors que les marchés attendaient la publication de l’IPC australien mercredi. Le sentiment est demeuré prudent après des frappes militaires américaines sur l’Iran, qui ont perturbé l’appétit pour le risque, pourtant en amélioration à la suite d’informations publiées ce week-end faisant état de progrès dans les négociations entre les États-Unis et l’Iran. Aux États-Unis, le moral des ménages s’est dégradé, la hausse des prix de l’énergie se diffusant dans l’économie : l’indice de confiance des consommateurs du Conference Board a reculé à 93,1 en mai, tout en restant au-dessus du consensus de 92 selon une enquête Bloomberg.
L’attention se porte sur l’inflation en Australie : l’IPC global est attendu en léger repli à 4,4% sur un an en avril, contre 4,6% en mars, tandis que l’IPC « Trimmed Mean » est anticipé à 3,4% après 3,3%. La Banque de réserve d’Australie (RBA) a relevé ses taux à trois reprises cette année, pour un total de 75 points de base, tandis que des statistiques d’emploi récemment plus robustes ont ravivé les interrogations sur le degré de restrictivité de la politique monétaire. Parmi les publications attendues aux États-Unis figurent les commandes de biens durables, la deuxième estimation du PIB du T1 2026, des données sur le marché du travail ainsi que l’indice des prix PCE core, mesure d’inflation privilégiée par la Fed.
Stratégies d’options avant la publication de l’IPC
Alors que le dollar australien évolue sans tendance autour de 0,7170, nous estimons que le marché retient son souffle avant les chiffres cruciaux de l’IPC d’inflation attendus demain. Le calme actuel offre une opportunité, car un mouvement de prix significatif est probable une fois les données publiées. Nous pensons que le recours aux options pour se positionner sur cette volatilité attendue constitue la stratégie la plus prudente.
Si l’inflation ressort au-dessus des 4,4% attendus, la pression s’accentuera sur la Banque de réserve d’Australie pour qu’elle poursuive ses relèvements de taux. Nous relevons que les minutes de la RBA du début mai 2026 ont insisté sur une approche dépendante des données, faisant de cette publication un déclencheur clé pour sa prochaine décision. Dans ce scénario, nous privilégierions l’achat d’options d’achat (calls) avec des prix d’exercice au-dessus de 0,7200 afin de tirer parti d’une possible envolée du dollar australien.
À l’inverse, une inflation plus faible donnerait à la RBA une marge de manœuvre pour marquer une pause dans son cycle de resserrement, notamment au regard des préoccupations récentes sur le ralentissement de la croissance. Une déception sur les données pourrait entraîner une nette baisse de l’AUD/USD. Pour s’y préparer, nous envisageons des options de vente (puts) avec des prix d’exercice placés juste sous le niveau de support technique clé de 0,7130.
Contexte macroéconomique et niveaux techniques
Cette stratégie est étayée par le contexte macroéconomique plus large : le taux de chômage australien se maintient à un niveau solide, autour de 4,1%, ce qui donne à la RBA la flexibilité de prioriser la lutte contre l’inflation. Parallèlement, avec un dernier chiffre d’inflation PCE core aux États-Unis à 2,8%, la trajectoire de politique monétaire de la Réserve fédérale demeure un facteur déterminant pour la vigueur du dollar. Les prochaines publications américaines sur le PIB et le PCE ajouteront une couche supplémentaire de volatilité que les opérateurs devront surveiller.
Compte tenu de l’incertitude directionnelle mais d’une forte probabilité de mouvement marqué, nous évaluons également des positions de straddle acheteur. Il s’agit d’acheter simultanément un call et un put, stratégie qui profite d’une forte amplitude de variation dans un sens ou dans l’autre. Nous rappelons les mouvements significatifs de l’AUD lors du cycle de resserrement 2022-2023, au cours duquel les publications d’IPC ont fréquemment provoqué d’importants mouvements intrajournaliers.
Le graphique technique fournit des niveaux clairs pour guider les prix d’exercice de nos options. Le regroupement de supports dans la zone 0,7100–0,7130 constitue une zone logique pour positionner nos strikes de puts. Dans le scénario haussier, nous prendrons le niveau actuel comme base et viserons des résistances plus élevées pour nos objectifs sur les options calls.
