Le dollar américain a commencé la semaine en difficulté, les marchés évaluant des informations selon lesquelles un accord entre les États-Unis et l’Iran pourrait être conclu prochainement. L’indice du dollar américain (DXY) a mis fin à deux séances consécutives de hausse, est repassé sous 99,00 et a touché de nouveaux plus bas sur plusieurs jours, le sentiment de marché s’améliorant sur fond de discussions sur un accord pouvant rouvrir le détroit d’Ormuz. Cette perspective a fait reculer les prix du pétrole brut, ce qui réduit les craintes d’inflation (hausse générale des prix) et limite les anticipations selon lesquelles la Réserve fédérale (Fed, banque centrale américaine) devrait conserver longtemps une politique prudente. Les marchés américains étant fermés lundi pour le Memorial Day, l’attention se tourne vers le calendrier de mardi, dominé par l’indice de confiance des consommateurs du Conference Board (enquête mesurant le moral des ménages), puis par des chiffres de l’immobilier. Le DXY s’échangeait récemment près de 99,00 ; un rebond remettrait en ligne de mire 99,51 (21 mai), puis 100,64 (31 mars). À la baisse, l’attention se porte sur la moyenne mobile simple (SMA, moyenne des cours sur une période donnée) à 200 jours à 98,56 et 97,62 (6 mai), avant 96,49 (11 février) et 95,55 (27 janvier). Le RSI (indice de force relative, indicateur de momentum indiquant si le mouvement s’essouffle ou s’accélère) se situe autour de 53, tandis que l’ADX (indice mesurant la force d’une tendance, indépendamment de sa direction) proche de 18 suggère une tendance peu marquée.

Impact des développements géopolitiques sur le dollar et le pétrole

Le dollar recule, les opérateurs réagissant aux discussions persistantes autour d’un possible accord États-Unis–Iran. Un accord rouvrant le détroit d’Ormuz serait important, car environ 20% de la consommation mondiale de pétrole transite par ce passage. Cette évolution géopolitique pilote actuellement le sentiment de marché. L’impact immédiat concerne le pétrole brut : les contrats à terme (futures, produits permettant d’acheter ou vendre plus tard à un prix fixé) sur le Brent sont déjà passés sous 85 dollars le baril en début de séance, ce qui atténue les craintes d’inflation. Cela concorde avec les dernières données publiques : l’indice des prix à la consommation (CPI, mesure de l’inflation payée par les ménages) du mois dernier a légèrement ralenti à 2,8% sur un an. Cette dynamique soutient l’idée que la Fed pourrait laisser ses taux directeurs inchangés au prochain trimestre.

Positionnement de marché et stratégies avant les statistiques clés

Avec des marchés américains calmes en raison du jour férié, l’attention se porte sur les statistiques de demain, en particulier l’indice de confiance des consommateurs du Conference Board. Le consensus vise 103,5, et un écart marqué pourrait déclencher un mouvement net sur le dollar. Cette publication servira de test du climat actuel d’appétit pour le risque (« risk-on », préférence pour les actifs jugés plus risqués). Après le passage sous 99,00, l’idée est d’envisager l’achat d’options de vente (put, droit de vendre à un prix fixé) sur le DXY. Le premier objectif de ce scénario baissier est la moyenne à 200 jours, à 98,56. Historiquement, des détente géopolitiques de ce type ont souvent précédé plusieurs semaines de faiblesse du dollar face aux autres grandes devises. Pour les intervenants qui anticipent une cassure (« breakout », sortie d’une zone de prix) sans en connaître la direction, l’utilisation de straddles (stratégie d’options consistant à acheter à la fois une option d’achat et une option de vente, afin de profiter d’un fort mouvement) sur des paires majeures comme l’EUR/USD peut être envisagée. Cette approche bénéficie d’une hausse de la volatilité (amplitude des variations de prix) après les statistiques de demain. Le niveau faible de l’ADX indique un marché sans tendance forte, susceptible de se préparer à un mouvement, ce qui rend les stratégies axées sur la volatilité plus pertinentes.

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