Discussion sur les réserves stratégiques du G7
Le directeur exécutif de l’AIE (Agence internationale de l’énergie, organisme qui coordonne les politiques énergétiques de pays membres), Fatih Birol, a évoqué le rétablissement du transport maritime par le détroit d’Ormuz (passage clé où transite environ 20 % du pétrole transporté dans le monde). Il a dit qu’une libération coordonnée de réserves stratégiques pourrait être envisagée pour réduire les tensions sur le marché. Birol a précisé que l’AIE a convoqué une réunion extraordinaire (réunion urgente) des gouvernements membres plus tard aujourd’hui pour examiner la sécurité de l’approvisionnement (capacité à éviter les pénuries) et les conditions générales du marché. Les prix du pétrole ont été instables après une perturbation liée au détroit d’Ormuz, qui a fait monter les prix du brut (pétrole non raffiné). Une correction datée du 10 mars à 17h25 GMT a précisé le nom du ministre : Ryosei Akazawa, et non Yoji Muto Akazawa. La baisse immédiate du WTI vers 82,30 $ est une réaction directe aux discussions du G7 et de l’AIE. Ce type de communication gouvernementale crée de l’incertitude et peut augmenter les variations de prix dans les prochains jours. Les traders (personnes qui achètent et vendent sur les marchés) devraient surveiller le marché des options (contrats donnant le droit d’acheter ou de vendre à un prix fixé), car la volatilité implicite (niveau de mouvement attendu, déduit des prix des options) devrait augmenter, comme lors des craintes de rupture d’approvisionnement en 2025.Mise en place d’une stratégie sur la volatilité via les options
Il faut se souvenir de la dernière grande libération coordonnée en 2022, en réponse aux tensions géopolitiques (conflits entre pays qui perturbent l’économie). Les États-Unis ont libéré à eux seuls 180 millions de barils, ce qui a contribué à faire baisser le WTI de plus de 120 $ à moins de 80 $ le baril sur plusieurs mois. Cet exemple montre que ces actions peuvent faire baisser les prix de façon marquée, mais souvent temporaire. Cependant, le marché ne doit pas ignorer la réaction probable de l’OPEP+ (alliance de pays exportateurs de pétrole, dont l’OPEP et des partenaires). Le groupe a montré qu’il veut défendre des prix proches de 80 $, comme on l’a vu avec sa gestion de la production (ajuster l’extraction pour influencer les prix) en 2024 et 2025. Avec une capacité de production inutilisée estimée à plus de 5 millions de barils par jour (production supplémentaire possible rapidement), toute baisse importante due à une libération de réserves pourrait être contrebalancée par de nouvelles réductions de production. Cela crée un scénario classique pour les traders d’options qui s’attendent à un grand mouvement de prix mais ne savent pas dans quel sens. Acheter des straddles ou des strangles (stratégies d’options qui peuvent gagner si le prix bouge beaucoup, à la hausse ou à la baisse) peut être une solution pour profiter de la volatilité attendue, que les prix baissent après une libération de réserves ou remontent après une réaction de l’OPEP+. Pour ceux qui pensent à une baisse, utiliser des bear put spreads (stratégie d’options pour viser une baisse tout en limitant le risque) peut être une approche prudente pour viser une descente vers la zone des 70 $ élevés, avec un risque clairement défini.
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