AUD/USD s’est stabilisé près de 0,7170 en début de séance européenne lundi, après deux séances de baisse. Le dollar australien a été soutenu par la détente de la demande de valeurs refuges (actifs jugés plus sûrs en période de stress, comme le dollar américain), liée aux anticipations d’un accord entre les États-Unis et l’Iran. Selon plusieurs informations, les deux pays se rapprocheraient d’un accord reposant sur une prolongation de 60 jours du cessez-le-feu. Dans ce scénario, le détroit d’Ormuz rouvrirait. L’Iran retirerait les mines et laisserait le passage libre aux navires, tandis que les États-Unis lèveraient leur blocus des ports iraniens. Les perspectives du dollar australien face au billet vert ont toutefois été freinées: les attentes d’un nouveau durcissement monétaire (hausse des taux) par la Banque de réserve d’Australie (RBA) ont reculé après des statistiques d’emploi plus faibles. Le taux de chômage en Australie est monté à 4,5% en avril, contre 4,3% en mars, un plus haut d’environ quatre ans et demi. D’après les prix de marché suivis par Westpac, la probabilité implicite (probabilité déduite des prix des produits financiers) d’une hausse de taux à la prochaine réunion de la RBA est tombée à 3%, contre 13% avant la publication. Le dollar américain reste aussi soutenu par une inflation américaine persistante (qui baisse lentement), le CME FedWatch (outil qui estime les probabilités de décisions de la Fed à partir des contrats à terme) indiquant environ 41,0% de probabilité d’une hausse de 25 points de base (0,25 point de pourcentage) des taux de la Réserve fédérale d’ici la fin de l’année.

Évolutions géopolitiques et dynamique de court terme de l’AUD/USD

L’AUD/USD trouve un soutien temporaire autour de 0,7170, surtout grâce à une amélioration du contexte géopolitique. La perspective d’un accord États-Unis–Iran réduit la demande de dollar en tant que valeur refuge, ce qui donne un léger avantage au dollar australien. La proposition de cessez-le-feu de 60 jours et la réouverture du détroit d’Ormuz constituent un facteur « risk-on » (retour de l’appétit pour le risque, favorable aux monnaies cycliques comme l’AUD) susceptible de pousser l’AUD à la hausse à très court terme. En cas d’annonce officielle, les marchés pourraient rapidement intégrer une baisse de la prime de risque géopolitique (surcoût dans les prix lié à l’incertitude). Ce mouvement pourrait toutefois rester de courte durée.

Facteurs fondamentaux et techniques influençant l’AUD/USD

Sur le plan fondamental, les perspectives du dollar australien se dégradent, surtout après le rapport sur l’emploi. La hausse du chômage à 4,5% réduit fortement la probabilité d’une hausse de taux à court terme de la RBA. L’écart de politique monétaire avec la Réserve fédérale américaine (différence d’orientation des taux entre deux banques centrales) est un facteur baissier important pour la paire. Autre élément défavorable: le prix du minerai de fer, principal produit d’exportation de l’Australie, a reculé récemment, repassant sous 100 dollars la tonne, sur fond d’inquiétudes concernant la demande industrielle mondiale. Historiquement, la combinaison d’une RBA plus accommodante (moins encline à monter les taux) et de matières premières en baisse a pesé sur la devise. À l’inverse, le dollar américain reste solide en raison d’une inflation tenace. La dernière donnée de Core PCE (indice d’inflation sous-jacente privilégié par la Fed, hors éléments les plus volatils) pour avril s’est établie à 3,1% sur un an, ce qui maintient l’hypothèse d’un nouveau relèvement des taux. La probabilité de 41% d’une hausse d’ici fin d’année, selon FedWatch, va dans le même sens et limite une baisse marquée du dollar.

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