L’AUD/USD évoluait à proximité de 0,7070 mercredi, globalement stable, le dollar australien bénéficiant d’un soutien lié à l’amélioration de l’appétit pour le risque après de nouveaux développements sur le front du conflit États-Unis–Iran. Ce changement de ton a été déclenché par des déclarations du président américain Donald Trump soutenant un cadre de cessez-le-feu avec l’Iran, affirmant que le détroit d’Ormuz avait rouvert, tout en avertissant que les bombardements pourraient reprendre si Téhéran « fait des siennes ». Des données de navigation ont montré plusieurs pétroliers iraniens franchissant le détroit après l’accord-cadre, alimentant l’idée d’un retour partiel de l’offre au Moyen-Orient et pesant sur les prix de l’énergie, même si l’incertitude demeure élevée.

L’attention se tournait également vers la décision de juin de la Réserve fédérale. Les marchés tablent sur un statu quo des taux dans une fourchette de 3,50 % à 3,75 % lors de la première réunion présidée par Kevin Warsh, alors que les responsables arbitrent entre l’atténuation des pressions inflationnistes liées au pétrole, une inflation globale toujours élevée et une activité américaine résiliente. Sur le graphique en quatre heures, la paire évoluait au-dessus de la moyenne mobile simple (SMA) à 20 périodes à 0,7064, mais sous la SMA à 100 périodes à 0,7101, avec un RSI autour de 55. La résistance se situait vers 0,7074 puis 0,7101, tandis que des supports étaient identifiés à 0,7065, ainsi qu’à 0,7064, 0,7058 et 0,7054.

Soutien au dollar australien via les matières premières et les relations avec la Chine

Nous observons la paire AUD/USD évoluer sur un ton neutre autour de 0,6650. Le dollar australien trouve un certain soutien dans l’apaisement des tensions commerciales avec la Chine. De récents échanges diplomatiques ont amélioré le sentiment de risque, ce qui profite généralement à l’Aussie.

Cette meilleure humeur est confortée par le rebond des principales matières premières. Les contrats à terme sur le minerai de fer, moteur crucial pour l’économie australienne, sont remontés à 115 dollars la tonne cette semaine après un repli en mai. Cette fermeté du principal exportateur australien constitue un argument fondamental solide en faveur de la résilience de la devise.

Incertitude de politique monétaire et stratégies de trading sur la volatilité

Nous restons toutefois prudents à l’approche de la décision de politique monétaire de la Réserve fédérale la semaine prochaine. Si la Fed devrait largement maintenir son taux directeur inchangé à 4,25 %–4,50 %, toute tonalité étonnamment restrictive (« hawkish ») pourrait renforcer le dollar américain et plafonner les gains de la paire. Cela contraste avec la Banque de réserve d’Australie, qui semble fermement en pause avec un taux de cash à 3,85 %, créant un écart de taux favorable au dollar américain.

D’un point de vue technique, nous voyons l’AUD/USD conserver un biais prudemment haussier au-dessus de sa moyenne mobile à 20 jours vers 0,6625. La résistance immédiate se situe sur le récent sommet à 0,6680 ; un franchissement serait nécessaire pour viser la moyenne à 100 jours, plus significative, à 0,6710. L’indice de force relative (RSI) oscille autour de 52, suggérant un momentum stable plutôt qu’agressif.

Dans ce contexte contrasté, nous estimons que la vente de volatilité à court terme pourrait constituer une stratégie pertinente. La volatilité implicite des options AUD/USD à un mois est tombée à un plus bas de trois mois à 8,2 %, ce qui suggère que le marché anticipe une évolution de la paire dans un range. Nous envisageons donc des stratégies de type « iron condor » avec des strikes positionnés en dehors de la zone 0,6600–0,6710 afin de capter une prime liée à cette anticipation d’un manque de mouvement.