L’AUD/USD est resté stable près de 0,7185 en début d’échanges asiatiques lundi, alors que les marchés évaluaient l’état des négociations de paix entre les États-Unis et l’Iran et attendaient l’indice PMI manufacturier RatingDog de la Chine pour mai. Les données officielles chinoises publiées dimanche ont montré un PMI manufacturier en repli à 50,0 en mai contre 50,3 en avril, conforme aux attentes, tandis que le PMI non manufacturier a légèrement progressé à 50,1 contre 49,4, au-dessus du consensus de 49,5. La prochaine publication du PMI chinois plus tard lundi est au centre de l’attention pour l’orientation à court terme de la paire.
L’Iran a indiqué que les discussions et échanges de messages avec les États-Unis se poursuivaient, sans toutefois donner d’évaluation sur l’avancement, tandis que des parlementaires ont signalé que tout accord devrait répondre à des exigences domestiques ; un regain de tensions au Moyen-Orient pourrait soutenir le dollar américain et peser sur la paire. Au-delà de la géopolitique, le dollar australien est influencé par la politique de la Reserve Bank of Australia et par des conditions de crédit plus larges, avec un objectif d’inflation fixé à 2–3 %. La devise est également sensible à la demande chinoise et à la dynamique du minerai de fer, avec des exportations de minerai de fer valorisées à 118 milliards de dollars par an selon les données de 2021, ainsi qu’à la balance commerciale australienne et aux variations entre sentiment « risk-on » et « risk-off ».
Divergence de politique de taux et demande de matières premières : soutien au dollar australien
Nous suivons de près l’AUD/USD alors qu’il évolue près de 0,6650. L’attention principale pour les prochaines semaines porte sur la divergence de plus en plus marquée entre une Reserve Bank of Australia (RBA) au ton restrictif et une Réserve fédérale américaine plus dépendante des données. Cette configuration suggère un potentiel haussier pour le dollar australien, et il convient d’envisager un positionnement en vue d’un mouvement vers le haut.
Les perspectives du dollar australien sont également soutenues par les données récentes en provenance de Chine, son principal partenaire commercial. Le PMI manufacturier Caixin de la Chine pour mai s’est établi à un solide 51,9, marquant un septième mois consécutif d’expansion et dépassant les attentes. Cela, combiné aux mesures de relance récemment annoncées par Pékin pour le secteur immobilier, soutient la demande de matières premières australiennes.
En conséquence, les prix du minerai de fer se sont stabilisés autour de 115 dollars la tonne, offrant un plancher solide à la devise. Ce contexte favorable des matières premières se reflète dans la balance commerciale australienne, qui a enregistré le mois dernier un excédent confortable de 5,5 milliards de dollars australiens. Ces fondamentaux plaident en faveur du recours à des options d’achat ou à des spreads haussiers (bull call spreads) afin de capter d’éventuels gains.
Gestion du risque dans un contexte d’incertitudes géopolitiques
Si les données économiques plaident pour une vigueur de l’AUD, il faut rester attentif aux risques géopolitiques, notamment aux négociations en cours, à bas bruit, entre les États-Unis et l’Iran. Toute escalade soudaine des tensions au Moyen-Orient pourrait déclencher une recherche de valeurs refuges, renforcer le dollar américain et créer des vents contraires. Par conséquent, l’utilisation d’options pour se couvrir contre des mouvements « risk-off » brusques constituerait une stratégie prudente.
