L’AUD/USD a évolué calmement sous 0,7200 après le repli du PMI manufacturier RatingDog en Chine à 51,8 en mai (contre 52,2), tout en se maintenant près du plus haut de deux semaines inscrit vendredi. L’action des prix est restée cantonnée dans une fourchette, mais le passage préalable au-dessus de 0,7180 a retenu l’attention, car il a franchi une confluence entre la moyenne mobile simple (SMA) à 100 périodes sur le graphique 4 heures et le retracement de Fibonacci de 50 % de la baisse de mai. Les indicateurs de momentum étaient mitigés mais plutôt porteurs, avec un RSI proche de 60 et un MACD qui reste en territoire positif.
Les vents contraires sont liés à l’incertitude géopolitique et au renforcement des anticipations d’une Fed plus restrictive, ce qui a aidé le dollar à se redresser après son plus bas de deux semaines vendredi. La baisse des probabilités d’une hausse de taux de la RBA en juin a également été évoquée comme facteur de plafonnement, avec des résistances identifiées au retracement de 61,8 % à 0,7198, puis à 0,7230 au niveau de 78,6 %, et la zone du sommet de cycle autour de 0,7271. Les supports se situaient sur la SMA 100 périodes à 0,7177, conjointement au retracement de 50 % à 0,7175, puis à 0,7153 au niveau de 38,2 %, ensuite 0,7125 à 23,6 % et le point bas de swing autour de 0,7079.
Configuration technique et vents contraires fondamentaux
Nous observons la paire AUD/USD se maintenir près de son pic sur deux semaines, même si le seuil de 0,7200 constitue un obstacle. La configuration technique paraît constructive après la rupture de la barrière des 0,7180, ce qui suggère qu’une poursuite de la hausse reste possible. Toutefois, les facteurs fondamentaux créent un vent contraire à toute progression significative.
La réduction des paris sur une hausse de taux en juin par la Banque de réserve d’Australie (RBA) devrait limiter les gains, à l’approche de la prochaine réunion du 18 juin. Les marchés n’intègrent actuellement qu’une probabilité inférieure à 15 % d’un relèvement, notamment après le dernier indicateur mensuel de CPI montrant un reflux de l’inflation annuelle à 3,6 %. Les PMI chinois contrastés — l’indice officiel s’étant contracté de manière inattendue à 49,5 tandis que l’enquête Caixin a progressé à 51,7 — renforcent ce biais de prudence.
Dans le même temps, le dollar américain trouve du soutien dans une Réserve fédérale au ton restrictif. L’indice core PCE, mesure d’inflation privilégiée par la Fed, demeure obstinément au-dessus de la cible à 2,8 % sur un an, confortant l’approche patiente de l’institution concernant les baisses de taux. Cet écart persistant entre une RBA plutôt neutre et une Fed prudente devrait limiter l’ampleur d’une hausse de l’AUD/USD.
Stratégie de trading et niveaux clés
Dans ce contexte de potentiel haussier plafonné, nous estimons que la vente d’options call hors de la monnaie (out-of-the-money) ou la mise en place de spreads de calls baissiers (bear call spreads) avec des strikes proches des résistances à 0,7230 ou 0,7270 pourrait constituer une stratégie prudente. Cette approche permet d’encaisser une prime tout en tenant compte de résistances techniques et fondamentales importantes au-dessus des cours. Historiquement, l’AUD/USD a sous-performé lors des phases de forte divergence de politique monétaire, à l’image de la dynamique observée fin 2023.
Pour ceux qui anticipent un retournement baissier, l’achat de puts ou l’établissement de spreads de puts baissiers (bear put spreads) peut être envisagé si la paire casse nettement sous la zone de support clé à 0,7175. Un passage sous ce niveau indiquerait que l’élan haussier récent s’est essoufflé. Les prochains supports majeurs à surveiller se situeraient autour de 0,7153 puis 0,7125.
