L’AUD/USD a grappillé quelques pips après avoir touché un nouveau plus bas de deux mois lors de la séance asiatique de jeudi, repassant au-dessus de 0,7000. Le mouvement intervient alors que le dollar américain s’est assagi après la publication de l’IPC (CPI) américain de mai : l’inflation globale a accéléré, tandis que des mesures sous-jacentes plus modérées ont tempéré les craintes d’une dérive incontrôlée des prix.
Les anticipations de taux aux États-Unis restent un frein. Les marchés intègrent toujours une probabilité de 70 % d’une hausse des taux de la Réserve fédérale d’ici la fin de l’année, les inquiétudes autour des prix de l’énergie liées au conflit au Moyen-Orient alimentant les perspectives. L’armée américaine a frappé des cibles en Iran après que le président Donald Trump a déclaré que d’autres actions suivraient ; l’Iran a répliqué en annonçant la fermeture du détroit d’Ormuz et en avertissant d’une réponse écrasante et décisive. Ces développements risquent de prolonger une guerre qui dure désormais depuis plus de trois mois, un contexte susceptible de soutenir le pétrole brut et d’appuyer le billet vert. Par ailleurs, la baisse des attentes d’un nouveau durcissement de la Banque de réserve d’Australie pourrait limiter la demande d’AUD, l’attention se portant désormais sur l’IPP (PPI) américain plus tard dans la journée.
La reprise du dollar australien demeure fragile
Nous observons un rebond du dollar australien depuis ses récents points bas proches de 0,6580, mais nous considérons qu’il s’agit d’une reprise temporaire. Le tableau macroéconomique plus large suggère que ce mouvement haussier manque de solides appuis. Tout rallye en direction de la résistance à 0,6650 doit être abordé avec scepticisme.
Le dollar américain trouve un soutien alors que les dernières statistiques compliquent la trajectoire de la Réserve fédérale. Si le rapport sur l’IPC de mai 2026 a montré un léger reflux de l’inflation à 2,9 %, celle-ci reste nettement au-dessus de la cible de la Fed, ce qui réduit les espoirs de baisses de taux imminentes. Les prix de marché ne suggèrent plus qu’une probabilité de 40 % d’une unique baisse de taux d’ici la fin de l’année, un net changement par rapport à il y a quelques mois.
Les pressions mondiales et domestiques plaident pour des stratégies baissières
Dans le même temps, nous constatons un regain de tensions commerciales ainsi que des préoccupations liées au ralentissement de la demande industrielle en Chine, ce qui pèse sur le sentiment. Les prix du minerai de fer, exportation clé de l’Australie, sont récemment repassés sous 100 dollars la tonne pour la première fois depuis des mois, exerçant une pression directe sur le dollar australien. Cette incertitude mondiale pousse les capitaux vers la relative sécurité du dollar américain.
En Australie, l’inflation reste un défi, les derniers chiffres trimestriels affichant un niveau tenace de 3,8 %. Malgré cela, la Banque de réserve d’Australie semble s’inscrire dans une pause prolongée, réticente à relever davantage ses taux dans un contexte d’affaiblissement de l’économie domestique. Cette divergence de politique monétaire avec une Fed toujours restrictive rend le dollar australien moins attractif.
Dans ce contexte, nous estimons que tout regain de vigueur de la paire AUD/USD constitue une opportunité pour initier des positions baissières. Pour les opérateurs de produits dérivés, l’achat d’options de vente (puts) avec un prix d’exercice inférieur à 0,6500 pourrait être une stratégie efficace pour tirer parti de la baisse attendue dans les prochaines semaines. Nous voyons également un intérêt à mettre en place des « bear put spreads » afin de limiter le coût initial tout en se positionnant pour un mouvement de repli.
