L’attention sur le dollar se déplace vers les risques géopolitiques
Le dollar américain n’a pas trouvé de soutien net dans ces chiffres, l’attention se portant plutôt sur les risques autour du détroit d’Ormuz. Des responsables américains et iraniens devaient entamer ce week-end des discussions de paix au Pakistan. Sur le graphique en quatre heures, l’AUD/USD évoluait autour de 0,7078, au-dessus des moyennes mobiles simples (SMA, moyenne des prix sur une période donnée) à 20 périodes et 100 périodes, à 0,7044 et 0,6959. Le RSI (indice de force relative, indicateur de momentum mesurant la vitesse et l’ampleur des mouvements) à 14 périodes se situait près de 66. La résistance se situait à 0,7093, avec des supports à 0,7072, 0,7070 et 0,7054. D’autres niveaux de support étaient la SMA 20 périodes à 0,7044 et la SMA 100 périodes vers 0,6959.Les anticipations de marché pointent vers des baisses de taux
L’an dernier, la Fed défendait l’idée de taux élevés plus longtemps, mais le marché anticipe désormais un autre scénario. L’outil CME FedWatch (indicateur basé sur les contrats à terme de taux, qui estime les probabilités de décisions de la Fed) affiche actuellement une probabilité supérieure à 60% d’au moins une baisse de taux d’intérêt d’ici la fin du troisième trimestre. Cette perspective tend à limiter le potentiel de hausse du dollar. La prime de risque géopolitique sur l’énergie (surcoût intégré aux prix en raison des incertitudes) s’est aussi nettement réduite depuis le pic des tensions autour du détroit d’Ormuz l’an dernier. Le brut WTI (pétrole de référence américain) s’échange autour de 85 dollars le baril, très loin des pics erratiques observés au plus fort du conflit. Cette stabilité est généralement favorable aux devises sensibles à l’appétit pour le risque, comme le dollar australien. Compte tenu d’une volatilité plus faible, les stratégies consistant à vendre des options pour encaisser une prime (le revenu perçu en échange du risque pris) semblent plus attractives. Sur l’AUD/USD, vendre un strangle (stratégie d’options qui consiste à vendre un call et un put avec deux prix d’exercice différents afin de profiter d’un marché qui reste en range) avec des strikes à 0,6500 et 0,6800 pourrait être une approche pour tirer parti d’une évolution en couloir.
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