L’AUD/USD a cédé 0,22 % à environ 0,7035 en début de séance européenne, le dollar américain se redressant après que l’Iran, selon Fars News, a démenti avoir accepté un protocole d’accord (Memorandum of Understanding) avec les États-Unis, que le président Donald Trump avait déclaré approuvé par les plus hauts dirigeants de Téhéran. L’indice du dollar (DXY) gagnait 0,15 % autour de 99,85. Jeudi, M. Trump a indiqué que des attaques planifiées contre l’Iran avaient été annulées et que les derniers points d’un accord de paix avaient été approuvés « dans leur principe et dans le détail », tout en ajoutant que le blocus naval américain des ports iraniens resterait en place jusqu’à la finalisation de l’accord.
Le dollar australien s’est montré prudent à l’approche de la décision de la Reserve Bank of Australia (RBA) mardi. Un sondage Reuters anticipe que la RBA observera une pause et maintiendra le taux directeur (OCR) à 4,35 % après 75 pdb de hausses depuis le début de l’année. Sur le plan technique, l’AUD/USD demeurait sous la MM exponentielle 20 jours à 0,7103 et sous le retracement de Fibonacci de 50 % à 0,7054, tout en se maintenant juste au-dessus du niveau de 61,8 % à 0,7002 ; le RSI (14) évoluait autour de 39 après un repli depuis la zone médiane de 0,72. Un support supplémentaire est identifié à 0,6929 puis 0,6834, tandis que les résistances se situent à 0,7106, puis 0,7171 et 0,7274.
Les risques baissiers s’accentuent sur fond de statistiques américaines robustes et d’incertitudes autour de la RBA
Nous observons la paire AUD/USD en difficulté sous le seuil clé de 0,6700. Le dollar américain se renforce à la faveur de publications macroéconomiques récentes solides, tandis que le dollar australien attend prudemment des signaux de la Reserve Bank of Australia. Cela crée un environnement délicat où les risques baissiers semblent augmenter au cours des prochaines semaines.
Le rebond du dollar s’appuie sur le rapport sur l’emploi de mai, qui a fait état de 250 000 créations de postes, au-dessus des attentes (180 000). Ces chiffres confortent l’idée que la Réserve fédérale maintiendra des taux élevés plus longtemps, rendant le billet vert plus attractif. Tant que ce scénario prévaut, la voie de moindre résistance pour le dollar semble orientée à la hausse.
De l’autre côté, nous anticipons que la RBA maintiendra son taux directeur inchangé à 4,10 % la semaine prochaine, mais l’attention du marché se portera sur ses indications prospectives. Avec un dernier chiffre mensuel de l’IPC à 3,2 %, l’inflation reste persistante et demeure au-dessus de la fourchette cible de 2–3 % de la RBA. Tout signe laissant entendre que la RBA devient plus préoccupée par la croissance pourrait peser lourdement sur le dollar australien.
Stratégies options pour jouer la volatilité
Dans ce contexte, nous estimons que l’achat d’options de vente (puts) constitue une stratégie prudente pour se couvrir ou spéculer sur une nouvelle baisse de l’AUD/USD. Une cassure sous le support de 0,6600 pourrait accélérer le mouvement vers les plus bas annuels à proximité de 0,6520. L’achat de puts permet de définir le risque tout en capturant un potentiel de baisse, d’autant que la volatilité devrait augmenter à l’approche de l’annonce de la RBA la semaine prochaine.
Pour ceux qui sont moins tranchés sur la direction mais anticipent un mouvement significatif après la réunion de la RBA, une stratégie de straddle acheteur (long straddle) peut être efficace. Elle consiste à acheter à la fois une option d’achat (call) et une option de vente (put) au même prix d’exercice, afin de bénéficier d’une forte variation dans un sens comme dans l’autre. Historiquement, les réunions de la RBA ont entraîné des mouvements d’AUD/USD de plus de 60 pips en moyenne le jour de l’annonce, ce qui rend un positionnement sur la volatilité attractif.
