Phase de consolidation et stratégies de trading
Nous considérons le rebond récent du dollar australien face au dollar américain comme une entrée en phase de consolidation (période où le marché se stabilise et varie dans une fourchette). La paire devrait évoluer entre 0,7100 et 0,7215 dans les prochaines semaines, car l’élan baissier précédent s’est essoufflé. Cela favorise des stratégies qui profitent d’un marché sans tendance marquée et de l’érosion du temps (perte de valeur progressive des options à mesure que l’échéance approche). Ce scénario est étayé par le fait que la Reserve Bank of Australia (RBA) et la Réserve fédérale américaine (Fed) signalent une pause sur les taux. Le taux directeur australien (« cash rate », le principal taux fixé par la banque centrale) reste à 4,35 %, et le taux des Fed Funds (taux directeur de référence aux États-Unis) se situe dans une fourchette de 5,25 % à 5,50 %. Les prix du minerai de fer, déterminants pour le dollar australien, se sont aussi stabilisés autour de 115 dollars la tonne, ce qui réduit une source de pression baissière observée plus tôt dans l’année. L’absence de catalyseur clair (facteur susceptible de déclencher une forte tendance) du côté des taux ou des matières premières renforce l’idée d’un marché contenu.Vente de volatilité et niveaux de support
Pour les intervenants sur produits dérivés (instruments financiers dont la valeur dépend d’un actif sous-jacent), cela plaide pour une « vente de volatilité » (stratégie qui mise sur une faible amplitude des variations, en vendant des options). Nous estimons que vendre des options d’achat (« call », droit d’acheter à un prix fixé) hors de la monnaie (prix d’exercice défavorable au cours actuel) avec des prix d’exercice au-dessus de la résistance marquée à 0,7175 peut être envisagé. De même, vendre des options de vente (« put », droit de vendre à un prix fixé) près du support de 0,7100 peut aussi être considéré afin d’encaisser une prime (le montant payé par l’acheteur de l’option). Un soutien de fond pour la devise vient d’un marché du travail domestique tendu, avec un taux de chômage en Australie maintenu à 4,0 %. Cependant, nous surveillons la grande zone de support de long terme autour de 0,6850. Une cassure nette (passage durable sous un seuil) sous ce niveau invaliderait l’hypothèse d’un marché en range et signalerait une baisse bien plus marquée.
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