L’AUD/USD a reculé durant la séance asiatique de mardi, après un modeste rebond depuis son plus bas niveau depuis le 13 avril, évoluant autour de 0,7040–0,7035, tandis que le dollar américain demeurait soutenu. L’appétit pour le risque s’est légèrement amélioré tard lundi après que l’Iran et Israël ont indiqué que les combats feraient une pause, mais l’incertitude persistait en raison des tensions non résolues entre les États-Unis et l’Iran sur des sujets incluant le programme nucléaire de Téhéran et le détroit d’Ormuz, limitant tout repli du billet vert depuis un sommet de plus de deux mois établi lundi.
Le dollar a aussi été porté par des anticipations restrictives concernant la Réserve fédérale, les marchés intégrant une probabilité supérieure à 70% d’une hausse de taux d’ici la fin de l’année, tandis que les chances d’un relèvement de la Banque de réserve d’Australie (RBA) en juin se sont estompées, pesant sur le dollar australien. L’attention se tourne désormais vers les données d’inflation américaines de mai, avec l’IPC attendu mercredi et l’IPP jeudi, susceptibles d’orienter les anticipations de politique monétaire de la Fed. Sur le plan technique, une cassure sous la moyenne mobile à 200 jours (SMA) renforce un biais baissier, tandis que les opérateurs surveillent aussi la balance commerciale de la Chine pour des indications à court terme.
Facteurs fondamentaux pesant sur le dollar australien
L’AUD/USD continue de subir des pressions baissières, peinant à conserver des gains au-dessus du seuil de 0,6600. Nous considérons la vigueur persistante du dollar américain comme le principal moteur, rendant tout rebond de l’aussie de courte durée. Cette faiblesse sous-jacente suggère que, pour l’instant, la direction la plus probable reste orientée à la baisse.
Le ton restrictif de la Réserve fédérale constitue un facteur clé de soutien au billet vert, d’autant plus que le solide rapport sur l’emploi de la semaine dernière a montré la création de 215 000 emplois en mai. Avec un dernier chiffre d’inflation américaine (IPC) resté ferme à 3,1%, les anticipations d’un maintien des taux à des niveaux élevés par la Fed se renforcent. Les prix de marché actuels, tels que reflétés par l’outil CME FedWatch, indiquent une probabilité de 65% d’au moins une hausse supplémentaire des taux en 2026.
À l’inverse, nous anticipons que la RBA restera en statu quo, compte tenu d’une croissance du PIB australien au T1 limitée à 0,3%. Les inquiétudes s’accentuent également concernant la demande en provenance de la Chine, son dernier PMI manufacturier étant retombé à 49,8, signalant une contraction potentielle. Cette divergence de politique monétaire entre la Fed et la RBA exerce une pression fondamentale sur la paire AUD/USD.
Incertitude de marché, signaux techniques et stratégies de trading
L’incertitude plus large sur les marchés contribue également au soutien du dollar américain, valeur refuge. Le regain de tensions autour des politiques commerciales internationales et de la navigation maritime pousse les investisseurs à réduire leur exposition au risque. Cet environnement limite l’attrait des devises sensibles au risque comme le dollar australien.
D’un point de vue technique, la cassure récente et l’incapacité de la paire à reprendre la moyenne mobile à 200 jours, située près de 0,6750, constituent un signal baissier. Nous considérons donc toute phase de vigueur comme une opportunité de vente dans les prochaines semaines. Pour les opérateurs sur produits dérivés, cela peut se traduire par l’achat d’options de vente (puts) afin de parier sur une nouvelle baisse, ou par la vente d’options d’achat (calls) hors de la monnaie pour encaisser une prime sur des rebonds plafonnés.
