L’AUD/NZD a reculé de plus de 0,8 % mercredi, glissant à un plus bas de séance à 1,2173 après un statu quo au ton hawkish de la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande (RBNZ) et des chiffres d’inflation australienne plus faibles. Comme attendu, la RBNZ a maintenu ses taux inchangés, mais le Comité de politique monétaire était divisé et le gouverneur a dû user de sa voix prépondérante, tandis que la banque a averti que de nouvelles hausses de l’OCR sont probables lors des prochaines réunions, en raison des craintes d’effets de second tour sur l’inflation. En Australie, l’indice des prix à la consommation (CPI) d’avril est ressorti sous les attentes, donnant à la Banque de réserve d’Australie (RBA) la marge pour temporiser pendant qu’elle évalue la guerre en Iran, et poussant les marchés à réduire leurs anticipations d’une hausse de taux en août.
La paire a cédé plus de 120 pips et les signaux techniques ont pointé un renforcement de la dynamique baissière, avec une bougie d’avalement bearish et un potentiel double sommet près de 1,2285. Sur le graphique en quatre heures, l’indice de force relative (RSI) a glissé vers le milieu des 30 et le MACD est passé légèrement en territoire négatif. Un support se situe à 1,2125–1,2135, en ligne avec les creux des 7, 12 et 21 mai ainsi que la ligne de cou de la figure, tandis qu’un support supplémentaire est observé vers 1,2045, au niveau des creux des 9 et 14 avril. L’objectif mesuré se situe juste sous 1,2000 ; la résistance est à 1,2285, et au-delà l’extension de Fibonacci à 127,2 % se situe près de 1,2380.
Divergence de politique monétaire : le NZD favorisé face à l’AUD
Nous observons une baisse marquée de la paire AUD/NZD, alimentée par la divergence nette entre les banques centrales australienne et néo-zélandaise. La Banque de réserve de Nouvelle-Zélande indique que de nouvelles hausses de taux sont probables afin de combattre l’inflation. Ce biais hawkish renforce sensiblement le NZD.
À l’inverse, les dernières données d’inflation australienne donnent à la Banque de réserve d’Australie des raisons de marquer une pause. La mesure mensuelle du CPI d’avril en Australie est ressortie à 3,4 %, en dessous des attentes du marché (3,6 %) et en ralentissement par rapport au mois précédent. Ces chiffres confortent l’idée que la RBA devrait maintenir ses taux inchangés jusqu’en août, ce qui pèse sur l’AUD.
Configuration technique baissière et stratégie de trading
Compte tenu de ce contexte fondamental, nous estimons que les traders devraient envisager de mettre en place des positions baissières sur l’AUD/NZD. L’achat d’options de vente (puts) avec des prix d’exercice proches de 1,2100 ou 1,2050 peut constituer un moyen efficace de profiter d’une poursuite attendue du mouvement de baisse. Ces options offrent une stratégie à risque défini pour tirer parti de la faiblesse de la paire.
Historiquement, des divergences marquées de politique monétaire entre la RBA et la RBNZ ont conduit à des tendances durables, sur plusieurs semaines, sur la paire de devises. En 2022, une scission de politique similaire avait déclenché une tendance baissière de plus de 500 pips en deux mois. Nous anticipons qu’une dynamique comparable, quoique potentiellement moins spectaculaire, pourrait se mettre en place actuellement.
Le graphique technique vient renforcer notre biais baissier, avec une figure potentielle de double sommet en formation autour de la zone 1,2285. Une cassure sous le support de la ligne de cou à 1,2125 accélérerait probablement le mouvement de vente vers le seuil psychologique de 1,2000. Nous considérons donc ce niveau de support comme un déclencheur clé pour renforcer des positions vendeuses ou en initier de nouvelles.
