L’argent (XAG/USD) a progressé jeudi, selon les données de FXStreet, s’échangeant à 64,05 $ l’once troy, en hausse de 1,05 % par rapport à 63,39 $ mercredi. Rapporté au gramme, le métal s’établissait à 2,06 $, tandis que la performance depuis le début de l’année affichait un recul de 9,89 %.
Le ratio or/argent — une mesure du nombre d’onces d’argent nécessaires pour égaler la valeur d’une once d’or — s’établissait à 63,78 jeudi, contre 64,24 la veille. Le prix de l’argent est influencé par des moteurs macroéconomiques, notamment les variations du dollar américain, les anticipations de taux d’intérêt et la demande de valeur refuge, ainsi que par l’offre issue de l’extraction minière et du recyclage et par les usages industriels, dans des secteurs comme l’électronique et l’énergie solaire. Il tend également à suivre l’or, le ratio servant à apprécier la valorisation relative entre les deux métaux.
Une dynamique et des facteurs macro qui soutiennent l’argent
Nous constatons que l’argent rebondit, autour de 64,05 $ aujourd’hui. Il s’agit d’un changement notable, d’autant que le métal affiche encore près de 10 % de baisse depuis le début de l’année. Cette vigueur récente suggère un possible changement de dynamique à surveiller de près.
Le contexte macroéconomique plus large semble soutenir ce mouvement. Les dernières données d’IPC montrant un ralentissement de l’inflation à 3,2 %, les discussions autour de futures baisses de taux se multiplient — un facteur généralement favorable à l’argent. Un dollar américain plus faible, qui évolue actuellement près d’un plus bas de deux mois, réduit en outre un frein pour les prix.
Demande industrielle, tendances du ratio et opportunités de trading
Nous suivons de près la demande industrielle d’argent, qui reste robuste. Le secteur de l’énergie solaire devrait croître de plus de 20 % cette année, consommant des quantités importantes d’argent pour la production de panneaux. Cette demande régulière constitue un solide plancher pour les prix.
La baisse du ratio or/argent à 63,78 est pour nous un signal clé. Historiquement, ce ratio a souvent été bien plus élevé, dépassant 85 plus tôt dans l’année, ce qui suggérait une sous-valorisation de l’argent par rapport à l’or. Cette correction en cours indique que l’argent surperforme désormais l’or, une tendance qui pourrait se prolonger.
Pour les prochaines semaines, nous estimons que cela offre une opportunité de s’exposer à la hausse. Nous envisageons l’achat d’options d’achat (call) afin de profiter d’une poursuite de la hausse tout en encadrant le risque. La volatilité récente rend également les primes d’options intéressantes pour structurer ce type de stratégies.
