Reuters, citant l’agence Tasnim, a rapporté jeudi que le Corps des gardiens de la révolution islamique (CGRI) iranien avait déclaré avoir visé une base aérienne américaine en réponse à une attaque près de l’aéroport de Bandar Abbas. Le CGRI a également averti que toute nouvelle attaque américaine déclencherait une réponse « plus décisive » et a déclaré que Washington porterait la responsabilité des conséquences.
L’appétit pour le risque s’est dégradé après ces informations, les contrats à terme sur le S&P américain effaçant leurs gains initiaux. L’indice du dollar (Dollar Index) s’est hissé vers 99,50, tandis que le WTI a progressé vers 91 dollars, en hausse de 2,35% sur la séance.
Hausse de la volatilité et stratégies de trading à court terme
Nous considérons cette escalade comme un signal clair de se préparer à une volatilité accrue des marchés au cours des prochaines semaines. Le CBOE Volatility Index (VIX), souvent qualifié de baromètre de la peur, a déjà bondi de plus de 25% à 19,5, un niveau inédit depuis les secousses bancaires de l’an dernier. Cela plaide pour l’achat d’options d’achat (calls) sur le VIX ou de contrats à terme, comme couverture prudente à court terme contre un repli plus large des marchés.
Le bond immédiat du brut WTI vers 91 dollars le baril n’est probablement qu’un début si les tensions persistent. Le mouvement est amplifié par les dernières données de l’EIA montrant que les stocks américains de brut ont reculé de 3,1 millions de barils, un repli nettement plus marqué que la baisse de 1,5 million de barils attendue par les analystes. Nous nous positionnons donc via des options d’achat longues sur les futures WTI, en visant un prix d’exercice à 100 dollars pour les prochains mois.
Performance sectorielle et actifs refuges
Pour les indices actions, nous anticipons des gagnants et des perdants bien identifiés dans ce contexte de stress géopolitique. Des options de vente (puts) sur des ETF de compagnies aériennes comme JETS, déjà en baisse de 2,5% en avant-Bourse, paraissent attractives, la hausse des coûts du carburant pesant directement sur leur rentabilité. À l’inverse, nous nous attendons à une surperformance des secteurs de la défense et de l’énergie, et renforçons nos positions en options d’achat sur les principaux contractants et producteurs.
La poussée du dollar, avec l’indice DXY grimpant à 99,50, confirme un classique mouvement de fuite vers la qualité. Cela se trouve conforté par le recul du rendement du Treasury américain à 10 ans de 8 points de base, à 4,07%, les investisseurs se reportant sur la dette souveraine. L’achat d’options d’achat sur les contrats à terme sur l’or (GC) constitue une autre stratégie clé pour se couvrir contre une instabilité accrue.
