Dans une note du 26 mai sur l’indice des semi-conducteurs (SOX), un cadre fondé sur l’Elliott Wave Principle (EWP) a utilisé des relations de Fibonacci entre les 1re, 3e et 5e vagues pour viser la petite 5e vague (W-5) à 13 400–14 000 points, tout en signalant un possible retracement en W-iv rouge vers environ 9 600 points une fois cette zone atteinte. L’indice a ensuite inscrit un sommet à 13 998 le 3 juin puis, au cours des quatre jours suivants, a reculé de 15,9% vers environ 11 900. Ce mouvement maintient la 3e vague rouge (W-iii) cohérente avec la fourchette projetée et déplace l’attention vers la 4e vague rouge (W-iv) en cours, décrite comme se décomposant en trois vagues vertes plus petites.
Sur le décompte plus large, l’extension bleue à 161,8% citée précédemment a été atteinte, la W-iii rouge dépassant le niveau de 161,80% à 13 336 points de 662 points. Un objectif courant pour W-iv est le niveau bleu 100,0% qui, à 9 523 points, implique un possible palier autour de 10 185 points après ajout des 662 points, en ligne avec une zone-cible 10 390–11 490. La jambe suivante, W-v rouge, est envisagée avec un point d’arrivée idéal proche de 15 000 points +/- 1 000 points.
Analyse des vagues et perspectives à court terme
Nous considérons la récente baisse de 15,9% de l’indice des semi-conducteurs depuis son pic du 3 juin comme une correction prévisible, et non comme la fin du marché haussier. Ce mouvement s’inscrit dans notre modèle Elliott, qui identifiait le seuil des 14 000 points comme un point de retournement majeur en vue d’un repli temporaire. Les données récentes montrent un bond de l’indice de volatilité CBOE NDX (VXN) au-delà de 22, un plus haut de trois mois, confirmant la nervosité des traders et confortant notre scénario d’une phase corrective.
Dans ce contexte, nous estimons que les opérateurs devraient se positionner pour une poursuite de la baisse vers fin juin et juillet, l’indice visant la zone 10 185–11 490. Cela suggère que l’achat d’options de vente (puts) à échéance juillet ou août sur des ETF de semi-conducteurs pourrait constituer une stratégie pertinente pour tirer parti de ce repli. Historiquement, des corrections rapides comparables sur le SOX en marché haussier, comme fin 2021, ont souvent atteint 20% avant de trouver un plancher.
Stratégie et gestion du risque pour une reprise haussière
À mesure que l’indice se rapproche de notre objectif de support, nous surveillerons l’apparition de signaux de creux afin d’ajuster notre stratégie. Une fois le support confirmé, l’attention se déplacera vers la cinquième vague attendue, qui projette un rally puissant vers la zone des 15 000 points plus tard dans l’année. Cette lecture haussière de long terme est renforcée par les données récentes de la Semiconductor Industry Association (SIA) publiées la semaine dernière, qui anticipent une croissance de 13,1% des ventes mondiales en 2026, portée par une demande soutenue dans l’IA et l’automobile.
Il faut toutefois reconnaître que ces vagues correctives peuvent devenir plus complexes; la gestion du risque est donc essentielle. Recourir à des stratégies à risque défini, telles que des spreads débit sur puts plutôt que l’achat de puts « nus », peut limiter les pertes potentielles si le timing s’avère imparfait. Cela permet de participer au mouvement baissier attendu tout en plafonnant l’exposition.
