La roupie progresse grâce aux lignes de crédit de la RBI
Les prix du pétrole sont restés contenus, les marchés adoptant un ton plus favorable au risque après que le président américain Donald Trump a jugé très probable un accord avec l’Iran. Il a déclaré que les États-Unis étaient « très proches d’un accord avec l’Iran » et a averti qu’une action militaire reprendrait en l’absence d’accord. L’indice du dollar (mesure de la force du billet vert face à un panier de grandes devises) évoluait près de 98,25 et se dirigeait vers une nouvelle baisse hebdomadaire. Le WTI (référence du pétrole américain) s’est échangé autour de 90 dollars ces derniers jours après un passage au-dessus de 100 dollars, ce qui a réduit la pression sur les devises des pays importateurs de pétrole. Après l’annonce, le 8 avril, d’un cessez-le-feu de deux semaines entre les États-Unis et l’Iran, les investisseurs institutionnels étrangers (grands fonds internationaux) ont été acheteurs nets pendant deux séances, pour 1.048,51 crores de roupies (environ 10,5 milliards de roupies). Sur le plan technique, l’USD/INR est resté sous sa moyenne mobile exponentielle à 20 périodes (indicateur de tendance donnant plus de poids aux données récentes) à 93,06, avec un RSI à 48,6 (indice de force relative, indicateur d’élan entre 0 et 100), et un support proche de 92,46 (zone où la baisse tend à se stabiliser).Perspectives et principaux risques
Les mesures de la RBI s’expliquent par le poids de la facture pétrolière de l’Inde, qui a dépassé 160 milliards de dollars l’an dernier, faisant des importateurs de pétrole la première source de demande de dollars. En redirigeant cette demande hors du marché au comptant, la banque centrale limite le potentiel de hausse de l’USD/INR. Une intervention comparable avait été menée en 2022 lors du premier pic des prix du pétrole, ce qui renforce la crédibilité de l’approche. La baisse du pétrole, qui se maintient sous 90 dollars le baril grâce à l’optimisme autour d’un accord États-Unis–Iran, constitue un soutien supplémentaire pour la roupie. Historiquement, un apaisement des tensions au Moyen-Orient s’accompagne souvent de coûts de l’énergie plus faibles et d’une roupie plus ferme, comme au milieu des années 2010. Dans ce contexte, vendre des options d’achat (contrats donnant le droit d’acheter, utilisés ici pour miser sur une hausse limitée) sur l’USD/INR avec des prix d’exercice au-dessus de 94,00 peut permettre d’encaisser une prime (le prix payé pour l’option), un mouvement brutal à la hausse semblant peu probable. Le retour d’acheteurs parmi les investisseurs institutionnels étrangers sur les actions indiennes soutient aussi la roupie. Après des sorties nettes proches de 2 milliards de dollars au premier trimestre 2026, ce changement d’appétit pour le risque apporte davantage de devises dans le pays. Si la tendance se poursuit, la pression resterait orientée à la baisse sur l’USD/INR. D’un point de vue technique, la paire évoluant sous sa moyenne mobile à 20 jours à 93,07, la dynamique reste plutôt baissière. Une stratégie peut consister à acheter des options de vente (contrats donnant le droit de vendre, utilisés ici pour profiter d’une baisse) autour d’un prix d’exercice de 92,50, en visant la zone de support près de 92,45. Cela permet de limiter le risque au montant de la prime payée. Le principal risque vient des négociations entre les États-Unis et l’Iran. Un échec soudain des discussions pourrait faire remonter le pétrole et inverser le sentiment de marché, poussant l’USD/INR à la hausse. Dans ce cas, conserver une petite position d’options d’achat très en dehors de la monnaie (avec un prix d’exercice nettement au-dessus du cours, donc moins chères) peut servir de couverture à faible coût.
Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets
