Niveaux techniques clés
Une nouvelle baisse nécessiterait un passage sous la SMA à 100 jours. Les prochains niveaux sont le plus bas quotidien du 16 mars à 210,81 et le plus bas du cycle à 209,64 du 29 mars. Si la paire dépasse 213,00, elle pourrait tester une résistance (zone où les cours butent souvent) à 214,01, le plus bas du 17 avril. Un objectif supplémentaire se situe à 215,00. Nous observons un schéma déjà vu sur GBP/JPY après la récente intervention présumée des autorités japonaises, qui a fait reculer le dollar depuis la zone des 170 yens. Ce repli ressemble au mouvement observé en 2025, lorsque les autorités étaient aussi intervenues sur le marché. La paire consolide (elle évolue dans une zone plus étroite après une forte baisse), ce qui place le marché à un moment de décision. L’écart de politique économique et monétaire entre le Royaume-Uni et le Japon suggère que cette faiblesse pourrait offrir un point d’entrée à l’achat. L’inflation au Royaume-Uni reste au-dessus de l’objectif, à 2,6 % en avril 2026, ce qui incite la Banque d’Angleterre à rester restrictive (à maintenir des taux élevés). À l’inverse, la politique de la Banque du Japon demeure accommodante (taux bas et conditions de financement souples). Cette baisse peut servir à se positionner à la hausse, par exemple via des options d’achat (« call », un contrat donnant le droit d’acheter à un prix fixé), afin de limiter le risque en cas de nouvelle intervention.Positionnement sur options et risque
Cependant, il faut tenir compte d’un risque d’action officielle supplémentaire, le ministère des Finances montrant qu’il veut soutenir le yen. En s’appuyant sur 2025, une cassure durable sous des moyennes mobiles de long terme (indicateurs de tendance) avait signalé une correction plus marquée vers des niveaux comme 209,64. Les traders peuvent donc envisager d’acheter des options de vente de protection (« put », un contrat donnant le droit de vendre à un prix fixé) pour couvrir des positions acheteuses contre une chute soudaine. La volatilité implicite (volatilité anticipée par le marché et intégrée dans le prix des options) sur GBP/JPY a fortement grimpé, rendant les primes d’options (leur coût) élevées, mais ouvrant aussi des possibilités. Cette forte volatilité rend attractive la vente d’options hors de la monnaie (« out-of-the-money », avec un prix d’exercice éloigné du cours actuel) — puts ou calls — pour encaisser une prime, si l’on pense que la paire va se stabiliser dans une nouvelle zone. Cette stratégie s’adresse à ceux qui estiment que les mouvements les plus violents sont passés, pour l’instant.
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