Perspectives pour le sterling/dollar
Avec ce retour de l’aversion au risque (recherche de sécurité au détriment des actifs risqués), une pression baissière sur le GBP/USD pourrait se prolonger dans les prochaines semaines. L’échec des discussions États-Unis–Iran favorise une « fuite vers la qualité » (déplacer les capitaux vers des actifs perçus comme plus sûrs), ce qui profite directement au dollar. Les investisseurs peuvent envisager d’acheter des options de vente (put, contrat qui gagne en valeur si le prix baisse) sur la livre afin de se couvrir contre un repli sous le seuil psychologique de 1,3300 (niveau rond souvent surveillé par le marché). Le marché intègre déjà davantage d’incertitude : l’indice de volatilité des devises de Deutsche Bank (CVIX, baromètre des variations attendues) a bondi de plus de 12% à 9,8, un plus haut de six mois en début de séance. Cette hausse de la volatilité implicite (volatilité « attendue » intégrée dans le prix des options) renchérit les options, ce qui peut rendre une mise en place plus tôt moins coûteuse. Cela suggère que le marché s’attend à des mouvements marqués des devises. Un point de vigilance majeur reste un possible blocage du détroit d’Ormuz, par lequel transite près d’un cinquième du pétrole mondial quotidien. Toute perturbation provoquerait probablement un choc énergétique, renforçant encore le dollar, considéré comme valeur refuge.
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