Le GBP/USD a marqué un retournement après avoir échoué à se maintenir au-dessus de 1,3470, la dynamique de court terme s’orientant à la baisse. Après avoir évolué autour de 1,3460, la paire a brièvement touché 1,3470 avant de reculer à 1,3412, ce qui laisse la porte ouverte à un nouveau test de 1,3405, même si le mouvement a créé des conditions de survente. Les résistances de court terme sont situées à 1,3445 puis 1,3460, tandis que le support à 1,3390 est jugé moins susceptible d’être testé, sauf si la paire reste plafonnée sous 1,3470.
Sur un horizon de 1 à 3 semaines, l’action des prix reste décrite comme évoluant en range entre 1,3390 et 1,3510, même si la dynamique baissière s’est renforcée. Le risque d’une cassure sous 1,3390 devrait augmenter dans les prochains jours si le GBP/USD continue de s’échanger sous la résistance de 1,3470. À plus long terme, une clôture hebdomadaire sous 1,3300 ouvrirait la voie vers 1,2945/1,3010.
Facteurs fondamentaux et macroéconomiques à l’origine de la dynamique baissière
Nous observons un retournement net du GBP/USD après son incapacité à se maintenir au-dessus de 1,3470. Ce rejet coïncide avec les dernières données de PIB britannique, qui n’ont affiché qu’une croissance maigre de 0,1 % le trimestre dernier, illustrant une économie atone. En conséquence, la dynamique de court terme a clairement basculé du côté baissier.
Compte tenu du risque accru de rupture sous 1,3390, nous envisageons l’achat d’options de vente (puts). Un bear put spread — par exemple acheter des puts 1,3400 et vendre des puts 1,3300 à échéance juillet — constitue une façon à risque défini de se positionner sur ce mouvement. Cette stratégie est favorisée par une divergence de politique monétaire croissante, la Fed restant restrictive après la solide publication de la semaine dernière des créations d’emplois non agricoles (NFP) à 225 000.
Considérations de stratégie et niveaux techniques clés
Le niveau de 1,3470 fait désormais office de plafond robuste, et nous voyons une opportunité de vente de prime dans cette zone. Un bear call spread, avec un strike vendu autour de 1,3450, pourrait s’avérer pertinent tant que cette résistance tient. Cette lecture est étayée par les dernières données d’inflation au Royaume-Uni qui, bien qu’en décélération à 3,1 %, restent insuffisantes pour contraindre la Banque d’Angleterre à adopter une posture sensiblement plus offensive.
La situation rappelle la période 2022-2023, lorsque les hausses agressives de la Fed avaient dépassé celles de la Banque d’Angleterre, entraînant une faiblesse marquée de la livre sterling. Dans ce contexte, nous surveillons de près une clôture hebdomadaire sous le seuil psychologique de 1,3300. Une cassure à ce niveau pourrait déclencher un mouvement baissier bien plus ample en direction de la zone des 1,3000.
