La livre sterling s’est appréciée face au dollar américain, le GBP/USD évoluant près de 1,3590, en hausse de 0,61 %. En séance asiatique mardi, la progression s’est prolongée jusqu’à environ 1,3515. La paire s’est renforcée alors que l’appétit pour le risque (préférence des investisseurs pour des actifs plus risqués, comme les actions, plutôt que des valeurs refuges) restait soutenu, après des propos du président américain Donald Trump et du vice-président JD Vance sur des discussions avec l’Iran en vue d’un cessez-le-feu permanent (arrêt durable des hostilités). Le dollar s’est affaibli après un indicateur d’inflation américain ressorti « chaud » mais inférieur aux attentes d’un chiffre plus élevé. Le GBP/USD a débuté la semaine en baisse, jusqu’à environ 1,3380, avant de se reprendre durant la séance de lundi. Il a clôturé près de 1,3510, en hausse de 0,35 % sur la journée. Ce mouvement a porté la paire à son plus haut niveau depuis fin février et de nouveau au-dessus de 1,3500 pour la première fois depuis la vague de ventes (forte baisse rapide) qui a suivi le début du conflit avec l’Iran. Elle a progressé de plus de 350 pips (unité de variation standard sur le marché des changes, souvent 0,0001 pour les paires en USD) depuis le plus bas de début avril, proche de 1,3160. Le rebond a effacé environ la moitié de la baisse depuis le plus haut de l’année à ce jour (plus haut depuis le 1er janvier) proche de 1,3870. L’équipe éditoriale de FXStreet produit et supervise tous les contenus publiés sur FXStreet. Nous nous souvenons qu’à la même période l’an dernier, en avril 2025, l’optimisme autour des négociations de cessez-le-feu entre les États-Unis et l’Iran avait déclenché une forte hausse de la livre sterling. La poussée vers 1,3590 avait aussi été favorisée par un dollar en recul, qui réagissait à des prix à la production (indice mesurant l’évolution des prix « à la sortie des usines », avant la vente au consommateur) plus faibles que prévu. À l’époque, on avait observé une cassure nette au-dessus de 1,3500, une première depuis la baisse liée au conflit. Le contexte aujourd’hui, mi-avril 2026, est très différent, avec un GBP/USD désormais plus proche de 1,2450. Le Royaume-Uni fait face à une inflation sous-jacente (inflation hors éléments très volatils comme l’énergie et l’alimentation) persistante, dernièrement à 3,1 %, ce qui complique la trajectoire de la Banque d’Angleterre, malgré une croissance du PIB (produit intérieur brut, mesure de l’activité économique) limitée à 0,2 % au dernier trimestre. De son côté, la Réserve fédérale américaine reste ferme après un nouveau rapport solide sur l’emploi : les créations d’emplois non agricoles (statistique mensuelle des emplois hors secteur agricole, très suivie) ont montré 215 000 emplois supplémentaires le mois dernier. Cet écart croissant entre le ton prudent de la Banque d’Angleterre et l’approche de la Fed, guidée par les données, laisse présager une volatilité (amplitude des variations de prix) plus élevée. Les opérateurs s’y préparent en achetant des « straddles » à la monnaie (stratégie via options consistant à acheter un call et un put au même prix d’exercice, proche du prix actuel ; elle gagne si le cours bouge fortement dans un sens ou dans l’autre) sur le GBP/USD. La volatilité implicite (volatilité anticipée et intégrée dans le prix des options) des options à trois mois est déjà remontée de 7,2 % à 8,5 % sur le dernier trimestre, signe de la tension du marché. Pour ceux qui anticipent une baisse de la livre, l’achat d’options de vente hors de la monnaie (options « put » permettant de profiter d’une baisse, avec un prix d’exercice plus éloigné du niveau actuel) offre une stratégie à risque limité (perte maximale connue, en général la prime payée). On observe un intérêt ouvert (nombre de contrats encore en circulation) en hausse sur les échéances de juin avec des prix d’exercice autour de 1,2300 et 1,2250. Cela suggère que le marché s’attend à ce que les vents contraires économiques au Royaume-Uni puissent faire reculer la paire dans les prochains mois.

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