Stratégie de couverture du marché actions
Cette dégradation des perspectives doit pousser à adopter des positions plus défensives sur le marché actions. Nous pensons que l’achat d’options de vente (un contrat qui prend de la valeur si l’indice baisse) sur le S&P/ASX 200 (principal indice boursier australien) avec des échéances d’avril et de mai est une stratégie prudente pour se protéger (couvrir) contre une baisse potentielle du marché. En se basant sur la réaction du marché à l’incertitude économique mi-2025, des secteurs sensibles à la croissance intérieure, comme le commerce de détail et la construction, pourraient moins bien se comporter. Le dollar australien est aussi susceptible de subir une pression à la baisse à cause de cette confiance plus faible. Une économie locale plus molle augmente la probabilité que la Banque de réserve d’Australie (RBA, la banque centrale du pays) envisage des baisses de taux (réduction du taux d’intérêt directeur fixé par la banque centrale) plus tard cette année, ce qui rend la monnaie moins attractive. Il faut donc envisager des positions à la baisse sur AUD/USD (pari que le dollar australien baisse face au dollar américain), surtout s’il passe sous le niveau de support 0,6500 (un niveau de prix où le cours a souvent arrêté de baisser par le passé). En outre, ces données modifient les perspectives des taux d’intérêt. Il faut s’attendre à ce que le marché intègre une probabilité plus élevée d’une baisse de taux de la RBA avant fin 2026. Prendre des positions acheteuses sur des contrats à terme (produit qui fixe aujourd’hui un prix pour une transaction future) d’obligations d’État australiennes à 3 ans pourrait être rentable, car des attentes de taux plus bas feront monter leur prix.Perspectives des taux d’intérêt
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