EUR/USD prudent avant des statistiques macroéconomiques majeures
Alors que nous entamons la semaine du 1er juin 2026, l’EUR/USD évolue avec prudence à proximité de 1,1645. Le marché est clairement en mode attentiste avant les principales publications macroéconomiques de la semaine, au premier rang desquelles le rapport américain sur l’emploi (Nonfarm Payrolls, NFP). Cette statistique sera le principal catalyseur des anticipations de politique monétaire de la Réserve fédérale et, par conséquent, de l’orientation du dollar.
De notre point de vue, les NFP à venir constituent le risque événementiel le plus critique. Le consensus table actuellement sur une création nette d’environ 185 000 emplois en mai, en léger ralentissement par rapport aux derniers mois. Un écart significatif par rapport à ce chiffre pourrait déclencher un mouvement marqué, d’autant que les inscriptions hebdomadaires au chômage (initial jobless claims) ont récemment oscillé autour de 220 000, ajoutant une couche d’incertitude.
Côté européen, l’attention se porte sur l’estimation flash de l’indice des prix à la consommation harmonisé (IPCH) attendue demain. Les anticipations actuelles visent une inflation en glissement annuel de 2,5 %, qui resterait obstinément au-dessus de l’objectif de 2 % de la Banque centrale européenne. Une publication plus élevée que prévu compliquerait toute communication de la BCE en faveur d’un assouplissement, ce qui pourrait offrir un plancher à l’euro.
Stratégie et configuration technique
Compte tenu du risque binaire associé à ces deux publications, nous estimons qu’une stratégie d’achat de volatilité est justifiée. Nous envisageons l’achat d’options — par exemple des straddles ou des strangles — arrivant à échéance après la publication des NFP vendredi. Cela permet de tirer parti d’un mouvement de prix significatif dans un sens comme dans l’autre, sans avoir à anticiper correctement le scénario.
Le graphique technique conforte cette lecture, la paire étant coincée entre un support à 1,1599 et une résistance proche de 1,1719. Nous nous souvenons de la publication des NFP au quatrième trimestre 2025, qui avait entraîné un mouvement de 120 pips durant la première heure. Une réaction comparable cette semaine propulserait le cours bien au-delà de sa zone actuelle de consolidation, rendant une stratégie axée sur la volatilité pertinente.
Nous surveillons également la situation géopolitique entre les États-Unis et l’Iran, mais nous la considérons pour l’instant comme un facteur de second plan. Une avancée ou une rupture soudaine des discussions pourrait injecter une volatilité inattendue. Toutefois, dans l’immédiat, l’attention de nos salles de marché dans les prochains jours demeure clairement centrée sur les publications liées aux banques centrales.
