L’indice du dollar américain (DXY) s’est échangé près de 98,30 pendant les heures européennes vendredi, en hausse pour une deuxième séance, tout en restant sous 98,50. Sur le graphique journalier, il évolue toujours dans un canal descendant (zone entre deux lignes de tendance orientées à la baisse), ce qui signale un biais baissier (tendance de fond plutôt orientée à la baisse).
L’indice se situe sous ses moyennes de court terme, les moyennes mobiles exponentielles (MME, moyenne qui donne plus de poids aux cours récents) à 9 périodes et à 50 périodes jouant désormais le rôle de résistance (niveau qui freine la hausse) après avoir été cassées. L’indice de force relative (RSI, indicateur de dynamique compris entre 0 et 100) sur 14 jours évolue autour de 40, ce qui indique une pression baissière moins rapide, mais encore dominante.
Un support (niveau où la baisse a tendance à se stabiliser) se situe près de 97,50, sur le bord inférieur du canal. Une cassure sous le canal pourrait pousser les cours vers 95,56, le plus bas niveau depuis février 2022, touché pour la dernière fois le 27 janvier.
Les résistances incluent la MME 9 jours à 98,58 et la MME 50 jours à 98,87, puis le haut du canal près de 99,10. Un passage au-dessus de cette zone pourrait orienter les cours vers 100,64, un plus haut de près de 10 mois atteint le 31 mars.
Nous nous souvenons avoir vu l’indice du dollar peiner sous 98,50 au printemps 2025, avec un biais baissier net sur les graphiques. Le canal descendant a tenu un temps, mais le contexte macroéconomique (données et politique monétaire) a depuis imposé un retournement majeur. Cela offre aujourd’hui des opportunités différentes aux traders.
Aujourd’hui, avec un indice solidement autour de 104,15, la situation est totalement différente. Des données récentes, comme l’inflation sous-jacente (CPI core, inflation hors énergie et alimentation, plus stable) de mars à 3,7% et jugée persistante, ont forcé le marché à revoir son scénario pour la Réserve fédérale (Fed, banque centrale américaine). Nous avons vu les anticipations de baisses de taux en 2026 tomber de trois à une seule, ce qui apporte un soutien important au dollar.
Pour les opérateurs sur produits dérivés (instruments dont la valeur dépend d’un actif, comme options et contrats à terme), cette force durable plaide pour l’achat d’options d’achat (call, droit d’acheter à un prix fixé) sur l’indice du dollar sur les prochaines semaines. Viser des échéances en mai ou juin permettrait de capter la poursuite du mouvement liée à une réévaluation d’une Fed plus restrictive (hawkish, politique de taux plus élevés). La volatilité implicite (niveau de volatilité anticipé par le marché, intégré dans le prix des options) a légèrement monté; envisager des spreads haussiers en calls (achat d’un call et vente d’un call plus haut, pour réduire le coût et encadrer le risque) peut diminuer le prix d’entrée et limiter le risque.
La force du dollar s’explique aussi par les écarts de performance économique, une tendance qui se renforce depuis fin 2025. Avec le dernier PMI manufacturier de la zone euro (indice des directeurs d’achat; sous 50 signifie contraction) toujours en zone de contraction à 45,8, l’écart entre les économies américaine et européenne se creuse. Cela rend l’achat d’options de vente (put, droit de vendre à un prix fixé) sur des devises comme l’euro une stratégie parallèle intéressante à une position acheteuse sur le dollar.
Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets
