DBS Group Research s’attend à ce que les exportations intérieures non pétrolières de Singapour (NODX, c’est‑à‑dire les exportations de biens produits localement hors pétrole) progressent pour un septième mois consécutif en mars 2026. La banque prévoit une hausse de 10,3% sur un an (c’est‑à‑dire par rapport à mars 2025), contre 4,0% en février. La hausse attendue serait portée par des exportations d’électronique plus solides, alors que les expéditions hors électronique resteraient plus faibles. Les exportations d’électronique profitent de la demande mondiale liée à l’IA (intelligence artificielle, notamment la demande en puces et serveurs). Les exportations hors électronique pourraient s’améliorer à mesure que s’estompent les effets de base du Nouvel An lunaire (comparaisons statistiques perturbées par le calendrier des fêtes). Les produits pétrochimiques pourraient toutefois rester sous pression en raison d’une pénurie de naphta (matière première utilisée pour produire des plastiques et autres dérivés), liée aux tensions au Moyen‑Orient. L’article indique avoir été produit avec l’aide d’un outil d’intelligence artificielle et relu par un éditeur. Les exportations de Singapour en mars devraient afficher une hausse très marquée de 10,3%, un net bond par rapport aux 4,0% de février. Les données officielles devant être publiées la semaine prochaine, cette prévision pourrait faire bouger les marchés. Un chiffre aussi favorable renforcerait probablement le dollar de Singapour (SGD) face à ses principales contreparties. Pour les intervenants de marché, cela plaide pour un positionnement en faveur d’un SGD plus ferme, par exemple via l’achat d’options de vente (put options, qui donnent le droit de vendre à un prix fixé) sur USD/SGD arrivant à échéance après la publication. À l’approche de l’annonce, on peut s’attendre à une hausse de la volatilité implicite (volatilité anticipée par le marché, intégrée dans le prix des options) sur ces options de change. Cette approche permet de plafonner le risque tout en captant une baisse potentielle de USD/SGD si les exportations sont au niveau attendu ou meilleures. Le moteur principal est l’essor mondial de l’IA, qui profite directement au secteur de l’électronique et, par ricochet, au marché actions. Cela soutient des positions acheteuses sur les contrats à terme (futures, contrats standardisés pour acheter ou vendre plus tard) sur l’indice Straits Times (STI), ou l’achat d’options d’achat (call options, qui donnent le droit d’acheter à un prix fixé) sur des valeurs locales liées aux semi‑conducteurs et à la technologie. Cela s’inscrit dans la dynamique internationale: la Semiconductor Industry Association a indiqué que les ventes mondiales de puces en février 2026 ont augmenté de 22% sur un an. À l’inverse, le segment hors électronique fait face à des vents contraires, les pétrochimiques souffrant d’une pénurie de naphta liée au Moyen‑Orient. Cette situation ouvre la voie à une stratégie de «pair trade» (opération consistant à acheter un actif et vendre un autre pour isoler un thème): être acheteur sur certains exportateurs d’électronique tout en étant vendeur sur des producteurs pétrochimiques sensibles au coût des intrants (matières premières). Des informations récentes faisant état de marges du naphta en Asie à un plus bas de six mois confirment les difficultés de ce secteur.

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