BNY a déclaré que les risques de choc d’offre de pétrole (baisse soudaine de l’offre disponible) semblent sous-estimés, alors que les marchés de prédiction (plateformes où l’on parie sur un résultat) donnent 50 % à 80 % de chances que le baril atteigne 100 $/baril. La note signale aussi de forts achats d’actions du secteur de l’énergie dans plusieurs régions, ainsi qu’une hausse de la demande pour détenir du pétrole comme actif défensif (actif censé mieux résister quand les marchés baissent). L’analyse indique que l’effet de prix du pétrole élevés dépend de l’équilibre entre l’inflation (hausse générale des prix) et la destruction de la demande (baisse de la consommation parce que c’est trop cher). Elle relie aussi l’énergie à une hausse des dépenses d’investissement (argent dépensé pour construire, produire, équiper), ce qui touche les matériaux (matières premières) et l’industrie (entreprises de production), y compris la défense et les centres de données (bâtiments qui hébergent des serveurs informatiques).

Signaux de choc d’offre de pétrole

Le texte indique que si le pétrole reste proche de 100 $/baril, comme au début de la guerre Ukraine-Russie, les anticipations d’inflation (ce que les gens et les marchés pensent que l’inflation sera) pourraient monter. Cela pourrait soutenir des taux d’intérêt élevés plus longtemps et peser sur les actions de croissance sensibles à la durée (actions dont la valeur dépend beaucoup des profits lointains, donc très sensibles aux taux), alors que 44 % du S&P 500 est lié à la technologie, à l’IA (intelligence artificielle) et à des thèmes liés au crédit (financement, emprunts). Le risque d’un choc d’offre de pétrole semble sous-évalué, même si les contrats à terme sur le brut (prix fixé aujourd’hui pour une livraison future) pour livraison en mai dépassent 92 $ le baril. Les marchés de prédiction donnent désormais jusqu’à 80 % de chances que le pétrole atteigne 100 $, un niveau qui rappelle la panique initiale sur l’offre pendant le conflit Ukraine-Russie en 2025. Dans ce contexte, acheter des options d’achat hors de la monnaie (option = droit d’acheter; hors de la monnaie = prix d’exercice au-dessus du prix actuel, donc plus risqué mais moins cher) sur le brut peut être une façon prudente de se préparer à une hausse rapide. On observe une forte ruée vers le secteur de l’énergie, devenu l’un des refuges (actifs recherchés en période d’incertitude) les plus visibles du marché. L’ETF (fonds coté en bourse) du secteur énergie, XLE, a fait mieux que le S&P 500 de plus de 8 % depuis le 1er janvier 2026, ce qui montre des achats importants. Une approche simple consiste à acheter des options d’achat sur de grandes entreprises de l’énergie qui profitent directement de prix des matières premières plus élevés et de dépenses d’investissement en hausse.

Se couvrir contre une hausse du pétrole

Cependant, si le pétrole se maintient près de 100 $, cela agit comme une taxe sur le consommateur (cela réduit le pouvoir d’achat) et peut renforcer des politiques de taux d’intérêt élevés plus longtemps. Les derniers chiffres d’inflation de février 2026 montrent déjà un taux annuel tenace de 3,4 %, ce qui pèse sur les actions de croissance sensibles aux taux. Les traders (intervenants qui achètent et vendent à court terme) peuvent donc envisager d’acheter des options de vente (droit de vendre) sur des indices très orientés technologie comme le Nasdaq 100, afin de se protéger contre l’effet négatif de coûts de l’énergie durablement élevés. La direction finale dépendra de l’équilibre entre une inflation tirée par l’offre (hausse des prix car l’offre manque) et une possible destruction de la demande due aux prix élevés. L’indice de volatilité du pétrole, OVX (mesure des variations attendues des prix), a atteint un plus haut de six mois, ce qui indique que le marché se prépare à un mouvement important. Cela suggère qu’un « strangle » long (stratégie qui achète une option d’achat et une option de vente, toutes deux hors de la monnaie, pour gagner si le prix bouge fortement) sur un ETF lié au pétrole peut être utile pour profiter de cette incertitude.

Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets