Le secrétaire au Trésor américain, Scott Bessent, a déclaré que l’administration prévoit une hausse de l’emploi en 2025. Il a dit que les progrès durables devraient venir du secteur privé (les entreprises, pas l’État) et qu’une hausse du travail temporaire (missions courtes via des agences) peut précéder des embauches plus larges. Bessent a indiqué que les droits de douane (taxes sur les produits importés) pourraient monter à environ 15% cette semaine, mais que cela pourrait être provisoire. Il a dit que les niveaux pourraient revenir à ceux d’avant dans environ cinq mois, pendant que les examens au titre des sections 301 et 232 se poursuivent (procédures américaines qui servent à justifier des taxes commerciales: la section 301 vise des pratiques jugées injustes; la section 232 concerne la sécurité nationale).

Emplois et embauches dans le secteur privé

Sur l’énergie, il a dit que les marchés du pétrole sont bien approvisionnés et que de grands volumes de pétrole brut (pétrole non raffiné) se trouvent en dehors de la région du Golfe. Il a dit que les États-Unis travaillent avec d’autres pays et pourraient agir pour aider à garantir le passage sûr des pétroliers (navires qui transportent du pétrole) si nécessaire. Il a dit que la Chine est vulnérable parce qu’elle dépend du pétrole importé, qui peut être perturbé par des chocs de chaîne d’approvisionnement (problèmes de transport, production ou logistique). Ces propos arrivent alors que les marchés réagissent à des tensions géopolitiques et à de nouveaux à-coups des prix du pétrole. Une guerre commerciale est un conflit économique où des pays augmentent des barrières comme des droits de douane, ce qui pousse l’autre camp à riposter. Cela peut augmenter le coût des importations et le coût de la vie. Le conflit commercial États-Unis–Chine a commencé en 2018, s’est calmé avec un accord de “Phase Un” en janvier 2020, puis a continué car les droits de douane sont restés en place sous Joe Biden. Donald Trump est revenu comme 47e président et a imposé des droits de douane de 60% sur la Chine le 20 janvier 2025.

Positionnement de marché et volatilité

La vision optimiste de l’administration sur la création d’emplois correspond à des données récentes. Le rapport sur l’emploi de février 2026 a montré une hausse surprise de 250 000 emplois hors agriculture (“non-farm payrolls”: nombre d’emplois créés, hors secteur agricole), avec une progression des services d’intérim (entreprises qui fournissent des travailleurs temporaires) pour le troisième mois d’affilée. Cette force pourrait soutenir les actions américaines (titres d’entreprises cotées), rendant les options d’achat (“call options”: contrats qui donnent le droit d’acheter à un prix fixé) sur le SPX (indice boursier S&P 500) intéressantes pour se positionner sur une poursuite de la dynamique. Il faut se préparer à une volatilité immédiate (fortes variations de prix) avec l’annonce possible d’une hausse des droits de douane à 15% cette semaine. En 2018, après les premières hausses, l’indice de volatilité du CBOE, le VIX (souvent appelé “indice de la peur”, il mesure la volatilité attendue du S&P 500), a bondi de plus de 40% dans les mois suivants. Les traders (personnes qui achètent et vendent des actifs à court terme) peuvent envisager d’acheter des options sur le VIX à court terme, ou des options (“puts”: contrats qui donnent le droit de vendre à un prix fixé) sur des ETF (fonds coté en bourse, panier d’actions) très exposés aux chaînes d’approvisionnement chinoises, comme le VanEck Semiconductor ETF (SMH) (ETF du secteur des semi-conducteurs, composants électroniques). Cependant, l’idée que ces droits de douane ne dureraient que cinq mois fixe un calendrier. Ce caractère temporaire suggère qu’une forte baisse des marchés pourrait être une occasion d’achat pour ceux qui investissent à plus long terme. Vendre des options de vente (“vendre des puts”: stratégie où l’on encaisse une prime mais on accepte d’acheter si le prix baisse) avec des échéances à la fin de l’été 2026 sur des entreprises solides mais trop vendues (prix chuté excessivement) peut être une stratégie. Côté énergie, les efforts pour calmer le marché du brut semblent visibles dans les niveaux de stocks. Des données récentes de l’EIA (agence américaine de l’énergie) de fin février 2026 ont montré que les stocks américains de brut étaient 3% au-dessus de la moyenne sur cinq ans, offrant une marge d’approvisionnement importante. Cela suggère que les prix du pétrole pourraient avoir du mal à dépasser durablement la résistance récente de 90 dollars par baril (niveau de prix où la hausse bloque souvent). Une stratégie à considérer est de vendre des “call spreads” hors de la monnaie (combinaison d’options d’achat pour limiter risque et gain, placée à des prix au-dessus du cours actuel) sur les contrats à terme (“futures”: contrats d’achat/vente à une date future) du WTI (pétrole de référence américain, West Texas Intermediate).

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