Les indications de la RBNZ au centre de l’attention
Les opérateurs surveillent si la RBNZ adopte un ton restrictif (favorable à des taux élevés plus longtemps) ou prudent (plus ouvert à une politique moins dure). L’inflation, proche de 3,1%, est jugée en partie temporaire et liée à l’énergie. Un ton restrictif pourrait soutenir le NZD, tandis qu’une approche patiente pourrait prolonger la faiblesse. Sur le graphique en 4 heures, le NZD/USD se situait à 0,5735, au-dessus de la moyenne mobile à 20 périodes (indicateur de tendance à court terme) à 0,5710, mais sous la moyenne mobile à 100 périodes (tendance de fond) en baisse à 0,5780. Le RSI (indice de force relative, qui mesure l’élan du marché) s’établissait à 56, au-dessus de la ligne médiane. Les résistances se situaient à 0,5736, 0,5780 et 0,5907, tandis que les supports ressortaient à 0,5724, 0,5704 et 0,5702. Une cassure sous 0,5702 pourrait relancer la tendance baissière de plus long terme.Comment l’inflation influence la décision
L’an dernier, la préoccupation portait sur une inflation autour de 3,1%, que les décideurs jugeaient temporaire. Aujourd’hui, les dernières données trimestrielles du CPI (indice des prix à la consommation, mesure de l’inflation) montrent une inflation qui reste à 3,8%, nettement au-dessus de la fourchette cible de la RBNZ. La banque doit juger si cette persistance justifie de retarder tout signal de futures baisses de taux, ce qui pourrait surprendre le marché. Les risques géopolitiques ont changé, mais l’effet reste similaire. Des frictions commerciales accrues et l’instabilité en Europe alimentent la demande de valeur refuge pour le dollar, avec le Dollar Index (DXY, indice qui mesure le dollar face à un panier de grandes devises) qui se maintient au-dessus de 105,50. Cela pèse sur le NZD/USD, quel que soit le message de la RBNZ.
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