Signal d’inflation clé
L’indice ISM des prix payés dans l’industrie est attendu à 59,5, contre 59,0. Il suit l’évolution des coûts de production (salaires et matières premières, c’est-à-dire les matériaux de base). Si le PMI est plus faible que prévu, les marchés peuvent anticiper davantage de baisses de taux de la Réserve fédérale (la banque centrale des États-Unis). Des chiffres plus solides peuvent réduire ces attentes. L’EUR/USD (taux de change euro/dollar) était en baisse de 0,75% près de 1,1730 et sous la moyenne mobile exponentielle à 20 jours (moyenne des prix récents qui donne plus de poids aux derniers jours) autour de 1,1800. Le RSI à 14 jours (indicateur de vitesse du mouvement des prix) s’est rapproché de 40,00 après avoir échoué à repasser 60,00. Une cassure sous 40,00 renforcerait la baisse. Les niveaux de support (zones où le prix peut arrêter de baisser) sont indiqués à 1,1645, puis vers 1,1500 et 1,1489. Les résistances (zones où le prix peut bloquer la hausse) sont à 1,1800, puis 1,1880 et 1,2030. Le PMI ISM est une mesure mensuelle basée sur une enquête auprès des usines américaines. Au-dessus de 50, il signale une hausse de l’activité; sous 50, une baisse. Il est vu comme un indicateur avancé (il donne un signal tôt sur la suite de l’économie). Les « prix payés » et l’emploi sont aussi suivis pour l’inflation (hausse générale des prix) et la situation du travail.Positionnement du marché avant la publication
Avec la publication du PMI manufacturier ISM de février aujourd’hui, nous surveillons si l’industrie montre une reprise. En janvier, la donnée est sortie à 49,1, et le consensus (prévision moyenne du marché) pour aujourd’hui est 49,5, donc toujours en baisse d’activité. Un chiffre sous cette prévision indiquerait une faiblesse économique plus forte. Nous avons vu un cas similaire début 2025, quand l’activité manufacturière a brièvement augmenté après 10 mois de baisse pendant une grande partie de 2024. La reprise n’a pas duré, ce qui montre qu’un seul mois positif ne fait pas une tendance. Cela justifie une approche prudente pour les chiffres d’aujourd’hui. Les sous-composantes du rapport comptent autant que le chiffre principal, surtout l’indice des prix payés. Les dernières données CPI (indice des prix à la consommation, mesure des prix payés par les ménages) montrent que l’inflation de base (inflation hors éléments très variables comme l’énergie et l’alimentation) reste élevée à 2,8%. Un indice « prix payés » élevé compliquerait la tâche de la Réserve fédérale. Cela suggérerait que la pression sur les prix continue même si l’industrie ralentit. Un PMI principal faible, surtout sous 49,0, augmenterait probablement les attentes d’une baisse de taux de la Fed d’ici l’été. Les marchés à terme (contrats qui fixent un prix futur) intègrent environ 50% de probabilité d’une baisse en juin; une mauvaise donnée pourrait faire monter cette probabilité. À l’inverse, un retour au-dessus de 50 réduirait ces chances et renforcerait le dollar américain. Les traders de produits dérivés (instruments dont la valeur dépend d’un actif, comme des options) doivent noter que la volatilité implicite (volatilité attendue par le marché, intégrée dans le prix des options) est plutôt faible avant cette publication. Cela peut rendre l’achat d’options intéressant, car une surprise peut provoquer un mouvement rapide. Un straddle (acheter une option d’achat et une option de vente au même prix d’exercice) sur une paire comme EUR/USD peut profiter d’un pic de volatilité, quel que soit le sens. Pour ceux qui ont une vue directionnelle sur EUR/USD, autour de 1,0850, un PMI bien plus faible pourrait pousser la paire au-dessus de la résistance à 1,0950. Un chiffre très fort pourrait la faire baisser vers un support proche de 1,0750 dans les prochaines semaines. Utiliser des options d’achat (call, droit d’acheter) ou des options de vente (put, droit de vendre) permet de limiter le risque pour viser ces scénarios.
Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets
