Alors que les marchés se préparent à une semaine décisive marquée par les décisions des banques centrales, la paire USD/JPY se trouve à la croisée des chemins entre les changements de politique macroéconomique et la dynamique technique. La Réserve fédérale et la Banque du Japon doivent toutes deux annoncer leurs décisions de taux le 30 octobre, et les acteurs du marché scrutent les signaux susceptibles de redéfinir les dynamiques monétaires à l’approche de la fin d’année.
Focus macro: Assouplissement de la Fed vs resserrement de la BoJ
La Réserve fédérale devrait largement opter pour une baisse de taux de 25 à 50 points de base, marquant un virage accommodant face aux signes de ralentissement de la croissance. Le PIB avancé des États-Unis est prévu à 3.00 % (contre 3.80 % précédemment), et l’inflation PCE de base reste stable à 0.20 % en glissement mensuel, deux indicateurs qui soutiennent une posture plus souple. Toutefois, le véritable catalyseur du marché sera le ton adopté par le président Powell: un message prudent ou dépendant des données pourrait stabiliser le dollar, tandis qu’un biais clairement accommodant risquerait de l’affaiblir.
Of course! Here’s the table translated into French, with English-style number formatting preserved:
| Date | Devise | Événement | Prévision | Précédent |
|---|---|---|---|---|
| 30 oct. | USD | Taux des fonds fédéraux | 4.00% | 4.25% |
| 30 oct. | JPY | Taux directeur de la BoJ | 0.50% | 0.50% |
| 30 oct. | USD | PIB avancé trimestriel (q/q) | 3.00% | 3.80% |
| 31 oct. | USD | Indice PCE de base mensuel (m/m) | 0.20% | 0.20% |
En revanche, la Banque du Japon devrait maintenir ses taux à 0,50 %, mais les anticipations d’une hausse en décembre se renforcent. L’indice des prix à la consommation de base au Japon reste élevé à 2,9 % en glissement annuel, et le PMI des services à 52,4 témoigne d’une demande intérieure résiliente. Bien que le PMI manufacturier reste en retrait à 48,3, la BoJ pourrait adopter un ton plus restrictif afin de prévenir une inflation persistante. Les marchés seront attentifs à tout indice concernant le calendrier d’un relèvement ou d’éventuels ajustements du bilan.
Autre élément de contexte: l’élection récente de Sanae Takaichi au poste de Première ministre du Japon, un tournant historique qui pourrait influencer la coordination entre politique budgétaire et monétaire. Son orientation pro-croissance et son insistance sur une inflation tirée par les salaires pourraient inciter la BoJ à normaliser sa politique plus tôt que prévu.
Analyse technique: Percée haussière en cours
La paire USD/JPY a franchi la résistance clé à 151.82, confirmant une structure haussière en vagues et ouvrant la voie à une nouvelle progression.
- Résistances: 154.30 à court terme et 157.57 à plus long terme
Supports: 149.00 comme pivot de cassure, 146.60 comme support correctif, et 145.00 comme seuil de repli plus profond - Scénario haussier: Entrer en position longue sur un nouveau test de 149.00 avec confirmation, ou sur une impulsion au-dessus de 152.00. Objectifs : 154.30 et 157.57, avec un stop-loss sous 148.50.
- Scénario baissier: Si le prix casse les 149.00 avec du volume, envisager une position courte ou une couverture. Objectifs: 146.60 et plus bas, avec un stop-loss au-dessus de 152.50.
- Scénario de range: Si le prix consolide entre 149.00 et 152.00, trader la fourchette avec des stops serrés jusqu’à cassure ou rupture.
Volatilité en vue alors que la divergence des politiques atteint son pic
Alors que la Fed adopte une posture accommodante et que la BoJ pourrait se montrer plus restrictive, l’écart de taux pourrait commencer à se resserrer, exerçant une pression baissière sur l’USDJPY malgré une configuration technique haussière. Une baisse surprise des taux par la Fed ou un ton plus souple pourrait renforcer le yen, tandis qu’une BoJ stable pourrait consolider la cassure haussière. Bien que l’USDJPY soit techniquement haussier, sa vulnérabilité fondamentale invite les traders à rester agiles et à surveiller de près la zone des 149.00 à 152.00, prêts à s’adapter au moindre signal des banques centrales.
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