L’or (XAU/USD) continue d’évoluer dans une structure globalement haussière, malgré la pression vendeuse récente depuis le niveau de $4,379 qui a effacé les premiers gains. L’action des prix reste bien soutenue lors des replis, les acheteurs défendant activement les zones clés autour de $4,045. Alors que les marchés mondiaux digèrent une série de développements économiques et géopolitiques, le rôle de l’or comme valeur refuge demeure central.
Tensions commerciales et évolutions politiques
Après que les États-Unis ont ravivé les tensions commerciales en annonçant un tarif douanier de 100% sur toutes les importations chinoises, l’Europe fait également face à une incertitude budgétaire croissante et à une fragmentation politique, les élections à venir et les changements de leadership accentuant l’imprévisibilité des politiques.
Le rapport sur les Perspectives de l’économie mondiale du FMI d’octobre 2025 a mis en évidence une croissance mondiale modérée, soulignant que les facteurs temporaires ayant soutenu l’activité en début d’année, tels que l’anticipation des commandes et le réapprovisionnement des stocks, s’estompent. Malgré cela, le commerce mondial reste résilient, avec une expansion de $500 milliards au premier semestre 2025, portée par les secteurs manufacturier et électronique.
À l’horizon, les événements clés incluent la publication de l’indice PCE core américain, le Quatrième Plénum de la Chine visant à finaliser son plan économique quinquennal, ainsi que des discussions de haut niveau entre les États-Unis et la Russie sur l’Ukraine. Ces développements pourraient fortement influencer le sentiment de risque et les orientations des banques centrales.
Analyse technique: L’or reste solide sur son niveau de support
L’or est actuellement en phase de consolidation après un repli depuis $4,379, avec un support qui tient autour de $4,045. Le momentum reste constructif, et un mouvement au-dessus de $4,112 pourrait raviver l’élan haussier vers $4,279 et $4,333. Une clôture au-dessus de $4,333 confirmerait une extension haussière. À l’inverse, une rupture sous $4,045 ouvrirait un risque vers $4,000, et une faiblesse plus marquée sous $4,025 compromettrait la configuration haussière.
- Support: $4,045 → $4,000 → $4,025
- Résistance: $4,112 → $4,279 → $4,333
- Configuration haussière: Acheter sur repli vers $4,045 avec des stops sous $4,025. Objectifs : $4,279 et $4,333.
Configuration baissière: Vendre uniquement en cas de rejet près de $4,279–$4,333. Objectifs : $4,112 ou $4,045.
Stratégie en range: Accumuler près de $4,045 et réduire l’exposition près de $4,279. Trader dans la fourchette $4,045–$4,333 jusqu’à confirmation de la cassure.
L’or comme baromètre du risque mondial
Alors que les banques centrales suivent des trajectoires monétaires divergentes et que les tensions géopolitiques s’intensifient, l’or demeure un baromètre clé du sentiment des investisseurs. Les traders doivent rester agiles et surveiller de près les actualités macroéconomiques, car la prochaine évolution pourrait redéfinir les anticipations de taux et l’appétit pour le risque sur les marchés mondiaux.
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