L’AUD/USD est resté stable près de 0,6895 au début des échanges asiatiques lundi, alors que les marchés évaluaient les évolutions géopolitiques et les prochaines publications de données en Australie et aux États-Unis. Reuters indique que les États-Unis et l’Iran se sont accordés pour suspendre les hostilités dans le Golfe et relancer les négociations sur le détroit d’Ormuz, avec des pourparlers attendus au Qatar mardi. Cette détente fait suite à plusieurs jours de frappes et de ripostes après qu’un projectile iranien a touché un navire cargo dans le détroit d’Ormuz jeudi, les deux parties s’accusant mutuellement d’avoir violé un cessez-le-feu intérimaire convenu le 17 juin.
La Banque de réserve d’Australie (RBA) publiera mardi le compte rendu (« minutes ») de sa dernière réunion de politique monétaire, tandis que l’attention se portera ensuite sur le rapport sur l’emploi américain jeudi. Toute nouvelle escalade au Moyen-Orient pourrait soutenir la demande de dollar américain en tant que valeur refuge et peser sur la paire. En Australie, les données sur l’emploi ont apporté un certain soutien : le taux de chômage est retombé à 4,4 % en mai contre 4,5 % en avril, conforme au consensus, a indiqué l’Australian Bureau of Statistics. Les prix dérivés suggèrent une probabilité proche de 19 % d’une hausse de taux de la RBA lors de la réunion des 10–11 août, selon l’ASX RBA Rate Indicator. La RBA vise une inflation de 2–3 %, tandis que le minerai de fer reste central dans les fondamentaux de l’AUD, avec des exportations évaluées à 118 milliards de dollars par an d’après les données de 2021.
Principaux risques d’événements et implications de marché pour l’AUD/USD
Nous voyons l’AUD/USD évoluer avec prudence autour de 0,6895 à l’approche d’une semaine déterminante pour la paire. L’attention immédiate se porte sur les discussions États-Unis–Iran et la publication du compte rendu de la réunion de la Banque de réserve d’Australie, toutes deux prévues demain. Toute surprise sur ces deux fronts pourrait entraîner une volatilité marquée et donner le ton à la direction de la paire.
Une issue positive des discussions au Qatar pourrait affaiblir le dollar américain, valeur refuge, et offrir un soutien à l’AUD/USD. Toutefois, nous nous préparons également au rapport sur l’emploi américain de jeudi, le consensus tablant sur environ 185 000 créations de postes. Un chiffre supérieur aux attentes renforcerait le USD et constituerait un frein pour le dollar australien.
Côté australien, le faible taux de chômage à 4,4 % apporte un soutien de fond solide à l’AUD. Cela est contrebalancé par des données récentes montrant une production industrielle chinoise en légère-deçà des attentes, ainsi qu’un repli des prix du minerai de fer vers 110 dollars la tonne, après leurs sommets plus tôt ce trimestre. Ce tableau contrasté justifie que le marché n’intègre qu’environ 19 % de probabilité d’un relèvement des taux de la RBA en août.
Stratégies de volatilité et considérations de couverture
Compte tenu des principaux risques binaires d’événements cette semaine, nous estimons que les traders de produits dérivés devraient envisager des stratégies profitant d’un possible pic de volatilité. L’achat d’options, telles que des straddles ou des strangles, pourrait être efficace pour se positionner sur un mouvement significatif des prix dans un sens ou dans l’autre à la suite des nouvelles géopolitiques ou des chiffres de l’emploi américain. Historiquement, l’AUD/USD peut varier de plus de 1 % après la publication des Non-Farm Payrolls, ce qui fait des options un outil pertinent.
Pour ceux disposant déjà d’une exposition, il est recommandé d’utiliser des options afin de se couvrir contre d’éventuels mouvements défavorables. Par exemple, des traders acheteurs d’AUD/USD pourraient envisager d’acheter des options de vente (puts) pour se protéger contre un choc baissier en cas d’échec des discussions avec l’Iran ou de publication d’un rapport sur l’emploi américain très solide. Cela offre une approche à risque défini pour traverser l’incertitude des prochaines semaines.
