Une mise à jour du 9 juin de l’Elliott Wave Principle (EWP) sur l’indice des semi-conducteurs (SOX) indiquait que la vague rouge iii était achevée après avoir dépassé le seuil de 161,80 % à 13 336 points, avec une extension de 662 points ; elle évoquait ensuite une pause en vague rouge iv autour de 10 185 points, calculée à partir de 9 523 + 662 points, au sein d’une zone plus large de 10 390–11 490. Elle ajoutait qu’un mouvement de vague rouge v restait à venir, avec un objectif à 15 000 +/- 1 000 points. Depuis, le SOX a touché un point bas à 11 794 le 9 juin avant de culminer à 14 655 le 22 juin, ce qui a maintenu le cadre — qui utilise aussi des rendements prospectifs en complément de l’EWP — en phase avec l’évolution ultérieure des cours.
La correction a atteint les niveaux indiqués, mais a été jugée trop brève pour être qualifiée de vague rouge iv de degré intermédiaire, ce qui a conduit à un reclassement d’un degré des vagues : le sommet du 22 juin est désormais la vague rouge iii et la vague rouge iv est décrite comme en cours, avec un objectif visé à 10 870–11 765. Depuis ce sommet, la baisse est comptée en cinq vagues pour la vague grise a/i, tandis qu’un rebond en trois temps (vagues orange a, b, c) est en cours, avec une référence classique c=a vers le gap à 14 472 ; à partir de là, la jambe suivante est projetée vers environ 12 000–12 900, selon que la vague c/iii vaut 1,618x la vague a/i ou lui est égale. Un échec à atteindre 14 472 avant de casser le plus bas actuel impliquerait que la vague grise b/ii s’est terminée prématurément ; il est indiqué que le ciblage précédent a touché 6 zones sur 8, la zone de la vague grise c/iii restant attendue après l’atteinte de la zone de la vague grise b/ii.
Perspectives de l’indice des semi-conducteurs et opportunités de trading
Nous estimons que l’indice des semi-conducteurs (SOX) a inscrit un sommet le 22 juin et se trouve désormais en phase corrective, offrant des opportunités spécifiques aux traders. Cette lecture est étayée par des données récentes, notamment des prévisions de T3 2026 plus faibles qu’attendu publiées la semaine dernière par un grand fabricant de puces mémoire. Il s’agit d’un repli normal au sein d’une tendance haussière plus large, similaire à celui observé lors du cycle de 2021 avant la prochaine grande impulsion.
À très court terme, nous anticipons un rebond vers 14 472 points afin de combler un gap récent. Cette vigueur temporaire rend peu judicieux de construire dès maintenant des positions vendeuses agressives. La volatilité implicite des options sur le SOX a déjà progressé de 15 % par rapport à ses plus bas de juin, signalant que le marché commence à intégrer cette baisse à venir.
Stratégie et positionnement tactique
Notre stratégie consiste à surveiller un essoufflement de ce rallye à l’approche de la zone cible des 14 472 points. Un retournement dans cette zone constituerait le signal pour initier des positions baissières, par exemple via l’achat de puts à échéance août 2026. Cela concorde avec le dernier indice manufacturier de la Fed de Philadelphie, qui a pointé un ralentissement des nouvelles commandes technologiques.
Une fois le rebond avorté, nous attendons que la jambe suivante de baisse vise la zone 12 000–12 900. Notre niveau de conviction est élevé, cette approche Elliott Wave Principle ayant correctement identifié 6 des 8 derniers points de retournement clés de cet indice. Les positions sur dérivés doivent être structurées pour tirer parti de ce repli anticipé jusqu’à fin juillet ou août.
