La livre sterling s’est affaiblie face au dollar, en baisse de 0,3 % contre l’USD, tout en résistant mieux que la plupart des devises du G10, alors que les marchés réévaluaient les anticipations concernant la Réserve fédérale et que les écarts de rendement évoluaient au détriment du Royaume-Uni. En l’absence de nouvelles publications britanniques majeures, le repli a également été attribué à l’assouplissement des rendements domestiques après une modération de l’inflation, ainsi qu’à un PMI des services en territoire de contraction.
Sur le GBP/USD, les indicateurs techniques de court terme sont restés baissiers. Le RSI s’établissait à 30, au seuil de survente, et le mouvement du spot a enfoncé le précédent plus bas de 2026, laissant peu de supports avant 1,30. Scotiabank a signalé une résistance mineure au-dessus de 1,3250, tout en évoquant une fourchette à court terme de 1,3100–1,3200. L’article a été produit à l’aide d’un outil d’IA et édité avant publication.
Tendances macroéconomiques à l’origine de la faiblesse du GBP/USD
Nous observons un affaiblissement de la livre face au dollar, et cette tendance semble devoir se prolonger au cours des prochaines semaines. Cela s’explique principalement par le fait que le marché s’attend désormais à ce que la Fed maintienne une politique restrictive, notamment après les statistiques de l’emploi américain du début juin qui ont confirmé la solidité du marché du travail. À l’inverse, la conjoncture au Royaume-Uni apparaît plus incertaine.
Les rendements britanniques se sont détendus, retirant un soutien clé à la GBP. Le repli de l’inflation britannique à 2,1 % le mois dernier, combiné à la dernière lecture du PMI des services à 49,8 — signalant une contraction —, suggère que la Banque d’Angleterre a peu de raisons d’adopter un ton offensif. Cet écart grandissant entre les anticipations de taux au Royaume-Uni et aux États-Unis rend le dollar plus attractif comme devise de portage.
Configuration technique et stratégies de trading
Compte tenu de la configuration technique baissière, nous envisageons des stratégies susceptibles de bénéficier d’un mouvement vers la zone de 1,3000. L’achat de puts GBP/USD à échéance août, avec un prix d’exercice autour de 1,3100, constituerait une manière directe de se positionner sur une poursuite de la baisse. Cela permet de tirer parti d’un mouvement baissier tout en plafonnant la perte maximale à la prime payée.
Alternativement, dans la mesure où le RSI indique que la paire est survendue, une phase d’évolution en range entre 1,3100 et 1,3200 reste possible. La vente d’un iron condor, avec des strikes positionnés en dehors de cette fourchette, serait une stratégie appropriée pour encaisser une prime si la paire consolide. Par exemple, la vente du call spread 1,3250/1,3300 et du put spread 1,3050/1,3000 pourrait générer un revenu dans un contexte de faible volatilité.
Il est important de garder en mémoire les fortes baisses subies par la livre en 2022, qui illustrent la rapidité avec laquelle le momentum peut s’accélérer. Sans anticiper un tel niveau de volatilité, la cassure du précédent point bas de l’année constitue un signal significatif. Nous surveillerons de près toute nouvelle dégradation des statistiques britanniques, susceptible de déclencher une accélération de la baisse.
