Le dollar australien a prolongé sa glissade face au dollar américain pour une cinquième séance consécutive lundi, s’échangeant juste sous 0,7000 à 0,6996 et se rapprochant d’un point bas de 11 semaines à 0,6979. L’évolution des prix est restée légèrement baissière après la cassure sous le seuil de 0,7000, tandis que les signaux de momentum en données 4 heures continuaient de pointer à la baisse : le RSI évoluait autour de 38 et le MACD restait en territoire négatif.
Le profil « risk-on/risk-off » de la devise a été mis à l’épreuve par l’évolution des discussions États-Unis–Iran, les médiateurs faisant état de progrès et les deux parties s’engageant à mettre fin aux hostilités sur tous les fronts et à rouvrir le détroit d’Ormuz, même si des propos du président américain Donald Trump sur le fait de « prendre le contrôle » de l’Iran ont déstabilisé les négociations dimanche. Côté taux, la décision de statu quo ferme (« hawkish hold ») de la Réserve fédérale la semaine dernière a soutenu le billet vert, tandis que la Banque de réserve d’Australie a marqué une pause après trois hausses consécutives cette année, tout en conservant l’option d’un resserrement supplémentaire. Les opérateurs surveillaient le support du point bas de juin à 0,6979, dont une rupture exposerait le creux du 7 avril près de 0,6900, tandis que des résistances étaient identifiées vers 0,7040 puis autour de 0,7090.
Stratégies d’options de vente (puts) dans un marché AUD/USD baissier
Nous observons le dollar australien en difficulté sous le seuil de 0,7000 face à un billet vert robuste, ce qui marque une cinquième journée consécutive de baisse. Cela suggère une bonne opportunité d’envisager l’achat d’options de vente (puts). Ces options seraient gagnantes si l’AUD/USD prolonge son repli au cours des prochaines semaines.
La posture restrictive de la Réserve fédérale constitue le principal catalyseur, confortée par des données récentes montrant une inflation sous-jacente américaine stable à 3,1 % et un chômage bas à 3,7 %. À l’inverse, le dernier rapport d’inflation en Australie a montré un ralentissement à 2,8 %, laissant à la Banque de réserve d’Australie la marge pour rester en pause. Cet écart de politique monétaire croissant exerce une pression baissière sur la paire.
Nous surveillons de près le niveau de support à 0,6979 en quête d’une cassure franche. Si elle se produit, nos modèles anticipent un mouvement vers la zone des 0,6900. En conséquence, nous nous intéressons à des puts d’échéance juillet ou août avec des prix d’exercice autour de 0,6950 afin de tirer parti de ce mouvement attendu.
Gestion du risque et scénarios alternatifs
La situation rappelle la période 2022-2023, lorsque le resserrement agressif de la Fed avait régulièrement tiré l’AUD/USD vers le bas. L’incertitude géopolitique actuelle autour de l’Iran accroît également la volatilité des marchés, comme l’illustre la remontée de l’indice VIX à 16,2 la semaine dernière. Dans cet environnement, le recours aux options pour encadrer le risque est particulièrement attractif.
Nous devons toutefois gérer le risque d’un rebond surprise, porté par une avancée diplomatique majeure. Si la paire repasse au-dessus de la résistance à 0,7040, notre scénario baissier serait remis en question. Nous pourrions alors envisager l’achat de quelques options d’achat (calls) bon marché, hors de la monnaie, avec un prix d’exercice à 0,7100, afin de se couvrir contre un retournement brutal.
