Les actions ont reculé vendredi, l’Europe menant la baisse alors que le retour des inquiétudes liées à l’Iran et l’enlisement des discussions ont poussé les marchés vers une rotation défensive. Les États-Unis étant fermés et quelques places européennes également à l’arrêt, les mouvements de prix se sont concentrés en Europe. Le pétrole s’est apprécié après que le vice-président Vance ne s’est pas rendu en Suisse pour poursuivre les discussions visant à un accord de paix final et à la fin du conflit autour de l’Iran et du détroit d’Ormuz.
Ce mouvement fait suite à la rotation de la semaine dernière en sens inverse, avec des sorties de l’énergie vers les valeurs cycliques, en particulier la tech. En Asie, les marchés ont été mitigés, mais le Japon, la Corée du Sud et Taïwan ont tous progressé, laissant les trois grands marchés actions de la région, fortement exposés à la technologie, en territoire positif. Les contrats à terme européens et américains étaient en baisse.
Risques géopolitiques à court terme versus solidité technologique à long terme
Compte tenu du virage défensif du marché vendredi en raison du blocage des discussions sur l’Iran, nous observons une fracture nette entre la peur géopolitique à court terme et la solidité de long terme de la tech. Cette tension crée des opportunités pour les traders capables de prendre du recul par rapport aux titres du jour. L’essentiel est de se concentrer sur la robustesse sous-jacente de l’économie plutôt que de tenter d’anticiper chaque nouvelle.
La réaction du marché a vu le Brent bondir de 3% au-delà de 95 dollars le baril, en réponse directe au regain de risque dans le détroit d’Ormuz. Cette crainte s’est également reflétée dans la volatilité actions, avec un pic de l’indice VIX de 14 à 18. Ce sont des signes classiques de fuite vers la sécurité, mais nous estimons qu’il s’agit de surréactions temporaires.
Opportunités pour les traders : focus sur la tech et stratégie via dérivés
Nous privilégions un positionnement sur la croissance exceptionnelle des bénéfices au sein du secteur IT, qui constitue, selon nous, le véritable sujet pour les investisseurs. De récents rapports de FactSet indiquent que les bénéfices des mégacapitalisations technologiques au T1 2026 ont progressé en moyenne de 25% sur un an. Cette puissance des fondamentaux est un indicateur bien plus fiable pour les mois à venir que les mouvements diplomatiques.
Pour les traders de produits dérivés, ce pic de volatilité doit être envisagé comme une opportunité de vendre de la prime. Nous envisagerions de vendre des puts ou des spreads de puts sur des indices à forte composante technologique, comme le Nasdaq 100. Cette stratégie permet soit d’encaisser un revenu si le marché se stabilise, soit d’entrer sur une position haussière à un prix effectif plus bas.
Nous avons déjà observé ce schéma par le passé, notamment lors du choc initial de marché lié aux événements géopolitiques du début 2022. Après un décrochage brutal, les secteurs aux fondamentaux solides se sont rapidement redressés à mesure que l’attention des marchés revenait à la réalité économique. Nous anticipons une dynamique similaire au cours des prochaines semaines.
Le contexte macroéconomique plus large étaye cette lecture, le dernier rapport sur l’emploi de mai faisant état d’une économie résiliente avec plus de 250 000 créations d’emplois. Cette solidité suggère que le marché peut absorber des chocs politiques de court terme. En conséquence, recourir aux options pour se positionner en vue d’un rebond de la tech demeure, selon nous, l’approche privilégiée.
