L’USD/CHF a progressé vendredi alors même que le dollar américain s’est légèrement détendu, les anticipations de politique monétaire restant divergentes entre la Réserve fédérale et la Banque nationale suisse. La paire évoluait autour de 0,8080, son plus haut niveau depuis novembre 2025. L’indice du dollar (DXY) se situait près de 100,80 après avoir touché plus tôt 101,13, son niveau le plus élevé depuis mai 2025. Plus tôt dans la semaine, les deux banques centrales ont maintenu leurs taux inchangés : la Fed a continué de mettre l’accent sur le retour de l’inflation vers sa cible de 2 %, tandis que le « dot plot » a montré que près de la moitié des membres du FOMC envisagent encore au moins une hausse de taux cette année.
En Suisse, une inflation contenue a conforté une posture monétaire stable. Les conditions techniques demeuraient favorables : l’USD/CHF est resté au-dessus des moyennes mobiles simples (SMA) à 100 et 200 jours, à 0,7849 et 0,7907, tandis que le RSI s’établissait à 68,6 et que l’ADX évoluait autour de 27. Une résistance se situait vers 0,8100 ; une clôture journalière au-dessus pourrait déplacer l’attention vers 0,8300 puis 0,8500. Un support a été identifié sur la SMA 200 jours près de 0,7907, la SMA 100 jours à 0,7849 constituant le niveau suivant. Le rapport précise que l’analyse technique a été réalisée avec l’aide d’un outil d’IA.
La divergence de politique monétaire soutient un biais haussier
En raison de politiques monétaires qui divergent, nous anticipons une poursuite du renforcement du dollar américain face au franc suisse. La Réserve fédérale laisse entrevoir de possibles relèvements de taux pour contenir l’inflation, tandis que la Banque nationale suisse semble satisfaite de son orientation actuelle. Cette différence fondamentale constitue le principal moteur de notre scénario haussier sur l’USD/CHF.
Notre analyse est confortée par les derniers chiffres d’inflation publiés ce mois-ci. L’indice des prix à la consommation (CPI) aux États-Unis pour mai 2026 est ressorti à 3,6 %, légèrement au-dessus des attentes, maintenant la pression sur la Réserve fédérale. À l’inverse, l’inflation suisse reste modérée à seulement 1,4 %, ce qui ne donne à la Banque nationale suisse aucune raison de modifier sa trajectoire.
Stratégies de trading et considérations de risque
Pour les prochaines semaines, nous envisageons l’achat d’options d’achat (calls) sur l’USD/CHF afin de tirer parti du mouvement haussier attendu. La résistance initiale à 0,8100 constitue un objectif clair à court terme, et un franchissement au-dessus de ce niveau pourrait ouvrir la voie vers 0,8300. Nous estimons que des calls arrivant à échéance en juillet et août 2026 sont les stratégies les plus appropriées.
Une stratégie alternative consiste à vendre des options de vente (puts) hors de la monnaie afin d’encaisser une prime. Nous identifions un solide support technique autour de la moyenne mobile à 200 jours près de 0,7900, ce qui en fait un bon niveau pour un prix d’exercice. Cette opération est profitable tant que la paire évite une baisse marquée sous ce plancher bien établi.
Nous devons garder à l’esprit que le RSI est élevé, ce qui peut favoriser un repli de court terme. Historiquement, des configurations similaires ont souvent conduit à une phase de consolidation avant une nouvelle impulsion haussière, comme lors de la progression durable depuis les points bas de fin 2024. Par conséquent, tout repli vers la zone de support autour de 0,7900 doit être considéré comme une opportunité potentielle d’achat.
