Les exportations suisses en variation mensuelle ont progressé à 25 128 M en mai, contre 22 286 M le mois précédent. Cette hausse témoigne d’un renforcement des expéditions vers l’étranger sur la période.
La dernière publication montre une accélération des exportations par rapport aux niveaux d’avril, inversant le rythme plus modéré observé le mois précédent. En valeur absolue, le passage de 22 286 M à 25 128 M correspond à un flux nominal plus élevé de biens sortant du pays en mai.
Perspectives du franc suisse et performance du secteur exportateur
Le bond des exportations suisses en mai suggère une économie en raffermissement et une demande mondiale solide. Selon nous, cela soutient fondamentalement le franc suisse (CHF), dans la mesure où les acheteurs étrangers doivent acheter des francs pour régler ces biens. Cette révision à la hausse constitue un signal fort à ne pas négliger.
Au vu de ces données, nous nous positionnons en faveur d’une appréciation du franc dans les prochaines semaines, en particulier face à l’euro. Les données en ligne indiquent que les derniers chiffres des indices des directeurs d’achat (PMI) en Allemagne et en France ont été plus faibles, créant une divergence de politique économique favorable au franc. Nous envisageons d’acheter des options de vente (put) sur la paire EUR/CHF, en visant des mouvements sous le seuil de 0,9650.
Cette vigueur des exportations ne se résume pas à un chiffre phare ; elle est portée par les secteurs de la pharmacie et de l’horlogerie. La Fédération de l’industrie horlogère suisse a récemment fait état d’une hausse de 12 % sur un an des exportations en mai 2026, confirmant une demande soutenue en provenance d’Asie et des États-Unis. Cette dynamique sectorielle renforce notre conviction d’une économie suisse résiliente.
Implications pour le Swiss Market Index et politique de la banque centrale
Pour les traders de dérivés actions, cela plaide en faveur d’une poursuite de la solidité du Swiss Market Index (SMI). La performance de grandes capitalisations exportatrices comme Roche et Novartis, qui représentent des composantes majeures de l’indice, est directement liée à cette tendance. Nous voyons un intérêt à acheter des options d’achat (call) à court terme sur le SMI, l’indice ayant historiquement bien أداء خلال les phases de forte croissance des exportations.
Ces données conjoncturelles influencent également les perspectives de la Banque nationale suisse (BNS). Avec une économie qui se comporte bien, la pression en faveur d’une nouvelle baisse des taux diminue nettement. Cela conforte notre biais haussier sur le franc et pourrait maintenir une volatilité modérée sur les paires en CHF, ce qui constitue un environnement favorable pour acheter des options à des niveaux de prix raisonnables.
