L’AUD/USD a rebondi en direction de la zone des 0,7080 lundi, dans un contexte de recul du Dollar américain et d’amélioration de l’appétit pour le risque après des informations faisant état d’un accord de paix préliminaire entre les États-Unis et l’Iran. Au moment de la rédaction, le Dollar australien gagnait 0,46% face au billet vert et s’échangeait à 0,7078, son plus haut niveau en une semaine. Le président américain Donald Trump a déclaré que l’accord avait été signé et que le détroit d’Ormuz avait rouvert. Il a également évoqué la baisse des prix du pétrole et la hausse des actions, ce qui a réduit la demande de valeurs refuges au profit du Dollar américain.
Les gains du Dollar australien ont toutefois été limités avant la décision de la Reserve Bank of Australia (RBA) attendue mardi, les taux devant être maintenus à 4,35%. Sur le graphique en quatre heures, la paire est restée au-dessus de la moyenne mobile simple (SMA) 20 périodes à 0,7037, avec des supports proches à 0,7072 et 0,7065. Les résistances se concentraient entre 0,7082 et 0,7089, tandis que la SMA 100 périodes à 0,7110 constituait un plafond supérieur ; le RSI évoluait autour de 60, signalant un momentum positif sans excès.
Contexte macroéconomique et influences géopolitiques
Nous nous souvenons de moments similaires où une détente géopolitique avait propulsé le Dollar australien vers 0,7100. Toutefois, l’environnement actuel est sensiblement différent, l’AUD/USD peinant à conserver des gains au-delà de 0,6650. Le principal frein réside dans l’écart de taux d’intérêt important entre les États-Unis et l’Australie, un facteur qui n’était pas aussi marqué par le passé.
Contrairement aux épisodes précédents où l’apaisement des tensions au Moyen-Orient soutenait les devises « risk-on », le marché se concentre aujourd’hui sur le ralentissement de la croissance mondiale. Les dernières données montrent que la production industrielle chinoise n’a progressé que de 4,9% sur un an, en deçà des prévisions, ce qui pèse directement sur le sentiment à l’égard de l’aussie. Cette pression persistante en provenance de notre principal partenaire commercial rend improbable un rallye significatif.
La RBA se trouve également dans une situation différente, avec un taux directeur à 3,85% après plusieurs baisses visant à soutenir une économie domestique en ralentissement. L’inflation australienne s’est tassée à 3,1%, offrant à la RBA une marge de manœuvre pour assouplir davantage, ce qui pénalise la devise. Cela contraste avec les scénarios passés où la banque centrale maintenait les taux inchangés à des niveaux plus élevés.
Divergence des politiques et considérations de stratégie de marché
Dans le même temps, le Dollar américain demeure solide, la Réserve fédérale affichant une posture patiente sur les baisses de taux. Avec une inflation sous-jacente américaine qui reste tenace à 3,4%, la Fed hésite à bouger, ce qui maintient l’attrait des rendements obligataires américains. Cette divergence de politique monétaire est une des principales raisons de la force sous-jacente persistante du dollar face à l’aussie.
Dans ce contexte, nous privilégions des stratégies tirant parti d’une évolution en range ou d’un potentiel repli supplémentaire. Vendre des options d’achat (calls) hors de la monnaie, avec des prix d’exercice proches de la résistance à 0,6720, pourrait constituer un moyen efficace de générer des revenus. Cette stratégie est gagnante si l’AUD/USD reste sous ce plafond au cours des prochaines semaines.
Nous surveillons également la volatilité implicite, qui est restée relativement faible. Si elle demeure contenue, l’achat d’options de vente (puts) de maturité longue pourrait offrir une couverture à coût raisonnable contre une baisse soudaine. Cela permettrait de protéger des positions avant des publications majeures, comme le prochain rapport sur l’emploi aux États-Unis.
