Le NZD/USD évoluait autour de 0,5840 lundi, en hausse de 0,17% sur la séance, dans un contexte de faiblesse généralisée du dollar américain après des informations faisant état d’un accord-cadre entre les États-Unis et l’Iran. L’appétit pour le risque s’est amélioré après que Donald Trump a déclaré que le détroit d’Ormuz serait rouvert, tandis que les autorités iraniennes ont confirmé cette mesure et que des responsables ont évoqué un protocole d’accord devant être signé en Suisse vendredi. Les médias américains ont également indiqué que le cessez-le-feu en place depuis avril serait prolongé afin de permettre la poursuite des discussions.
Ce ton plus conciliant a vu l’indice du dollar (DXY) glisser vers 99,50, tandis que le pétrole brut se repliait; le West Texas Intermediate (WTI) a cédé près de 5% sur fond d’anticipations d’un retour à des flux énergétiques mondiaux plus normaux une fois le détroit rouvert. En Nouvelle-Zélande, l’indice BusinessNZ de performance des services a reculé à 47,5 en mai, contre 48,7 après révision, signant un quatrième mois consécutif de contraction, et l’indice composite a fléchi à 48,4, son plus bas niveau depuis juin 2025. L’attention se tourne désormais vers la réunion de la Réserve fédérale mercredi, les marchés scrutant les projections actualisées et les indications sur les taux.
Perspectives pour le dollar américain et les devises liées aux matières premières
Compte tenu de la récente désescalade géopolitique, nous considérons le net repli du dollar depuis ses récents sommets au-dessus de 105 comme un signal de trading clé pour les prochaines semaines. Cela installe un environnement clairement « risk-on », affaiblissant le dollar et favorisant les devises liées aux matières premières. Le mouvement principal consiste à se positionner en faveur d’une poursuite, certes volatile, de la faiblesse du dollar américain.
Positionnement sur le NZD/USD et stratégie de marché
Le dollar néo-zélandais progresse face au billet vert malgré les difficultés de notre économie. Le dernier indice BusinessNZ de performance des services pour mai 2026 a confirmé une contraction à 47,1, et la croissance du PIB au premier trimestre a été quasi nulle. Toutefois, la forte pression baissière sur le dollar américain l’emporte pour l’instant sur ces préoccupations domestiques.
La chute marquée de 5% du WTI, désormais autour de 81 dollars le baril, constitue un facteur déterminant à l’appui de cette dynamique. Nous estimons que ce recul des prix de l’énergie atténue les craintes d’inflation globale, donnant à la Réserve fédérale davantage de raisons de conserver une posture neutre mercredi. Ce schéma rappelle la fin 2022, lorsqu’une baisse comparable des coûts de l’énergie avait précédé un pivot plus accommodant de la Fed.
Dans ce contexte, nous nous positionnons via les marchés de dérivés en achetant des options d’achat NZD/USD à courte échéance. Cette stratégie nous permet de capter un potentiel de hausse supplémentaire de la paire alimenté par la faiblesse du dollar. Elle encadre également clairement notre risque maximal avant la publication, cette semaine, des projections économiques actualisées de la Réserve fédérale.
