Le dollar canadien s’est raffermi face au dollar américain mercredi après la publication du dernier rapport sur l’indice des prix à la consommation (CPI) aux États-Unis, avec l’USD/CAD proche de 1,3925 après avoir atteint mardi un plus haut de six mois à 1,3969. L’inflation américaine a progressé pour un troisième mois en mai : le CPI global s’est établi à 4,2% sur un an tandis que le CPI sous-jacent a légèrement augmenté à 2,9%, des chiffres globalement conformes aux attentes, et la hausse mensuelle du CPI sous-jacent a ralenti à 0,2% contre 0,4%. Cette publication n’a pas apporté d’élan supplémentaire au billet vert, tandis que les tensions géopolitiques persistaient après des frappes militaires échangées mardi entre les États-Unis et l’Iran et un commentaire du président Donald Trump sur Truth Social.
Les marchés se positionnaient en vue de la décision de taux de la Banque du Canada (BoC) à 13h45 GMT, le taux directeur étant attendu inchangé à 2,25% pour une cinquième réunion consécutive. L’attention portait sur les indications prospectives afin de détecter tout signal d’un durcissement à venir. Sur le plan technique, l’USD/CAD restait au-dessus de moyennes mobiles clés, avec un RSI juste sous 69 et un ADX au-dessus de 30. Les niveaux de support mentionnés se situaient à proximité de la MMS 200 jours vers 1,3816, puis la MMS 50 jours à 1,3765 et la MMS 100 jours à 1,3724.
Focus sur les indications de la BdC et les niveaux de l’USD/CAD
Nous constatons que la force du dollar américain pousse la paire à proximité de ses plus hauts de six mois, et nous devons rester prudents avant la décision de taux de la Banque du Canada (BdC). L’attention immédiate se porte sur les indications prospectives de la BdC, car un signal restrictif (hawkish) pourrait renforcer temporairement le dollar canadien. Cela pourrait offrir un meilleur point d’entrée pour des positions longues sur l’USD/CAD.
Avec une inflation américaine à 4,2%, nous notons qu’elle demeure plus de deux fois supérieure à l’objectif de 2% de la Réserve fédérale, ce qui devrait maintenir une politique restrictive et soutenir le dollar. Historiquement, une telle divergence entre une inflation élevée aux États-Unis et une économie canadienne plus modérée tend à favoriser un USD plus fort. Ce contexte fondamental renforce la tendance haussière observée sur les graphiques.
Flux vers les valeurs refuges, stratégie de trading et principaux niveaux techniques
Les tensions au Moyen-Orient alimentent la demande de valeur refuge pour le dollar américain. Même si cette situation peut également faire monter les prix du pétrole, ce qui soutient généralement le huard, le statut de valeur refuge du dollar est actuellement la force dominante sur le marché. Nous avons déjà observé ce schéma, lorsque l’incertitude mondiale fait du dollar américain l’actif par défaut des traders.
Compte tenu du potentiel de correction et d’un RSI en zone de surachat proche de 69, nous voyons une opportunité d’utiliser des options pour se positionner en vue d’une poursuite de la hausse. La vente de puts hors de la monnaie, avec un prix d’exercice proche du support à 1,3800, pourrait constituer une stratégie pertinente pour encaisser une prime. La volatilité implicite à un mois s’établit actuellement autour de 7,5%, rendant les primes d’options attractives pour ce type de mise en place.
Nous suivrons de très près les indications prospectives de la Banque du Canada afin d’identifier un point d’entrée potentiel. Un ton étonnamment restrictif pourrait provoquer un repli vers la moyenne mobile à 200 jours proche de 1,3816, que nous considérons comme une zone clé pour initier de nouvelles positions longues. Si, au contraire, les indications de la banque centrale restent accommodantes (dovish), la tendance haussière devrait reprendre sans correction marquée.
