Le dollar australien est passé du statut de l’une des devises les plus performantes du G10 à celui de devises en bas des classements récents, pénalisé par l’essoufflement de la dynamique de croissance domestique et par le raffermissement du dollar américain. L’AUD/USD est revenu vers 0,70 à mesure que l’USD se renforçait, tandis que des données australiennes plus faibles ont réduit la conviction du marché quant à de nouveaux tours de vis de la Reserve Bank of Australia (RBA).
Les marchés continuent d’intégrer une hausse supplémentaire des taux de la RBA cette année et Rabobank anticipe un nouveau relèvement en août. La banque ajoute que la trajectoire des taux est sensible aux risques d’inflation liés à une fermeture potentielle du détroit d’Ormuz, alors même que les perspectives d’activité domestique s’adoucissent. À un horizon de trois mois, elle prévoit une évolution de l’AUD/USD en range autour de 0,70–0,71.
Perspectives de la RBA et implications de trading
Nous constatons que le dollar australien n’est plus un leader de performance à mesure que sa dynamique de croissance cale. L’IPC du T1 2026 en Australie est ressorti à 3,4 %, légèrement sous les prévisions, amenant la RBA à adopter une posture plus neutre lors de sa réunion de juin. Cela a ébranlé la conviction que de nouvelles hausses de taux agressives sont à venir.
Compte tenu de notre anticipation d’une évolution latérale de l’AUD/USD, nous estimons que la vente de volatilité est la stratégie la plus adaptée pour les semaines à venir. Avec un spot actuellement autour de 0,7050, la mise en place de strangles vendeurs ou d’iron condors avec des strikes en dehors de la zone 0,7000–0,7100 paraît attrayante. La volatilité implicite a reculé, en ligne avec ce scénario.
Nous continuons d’intégrer une ultime hausse de 25 points de base de la RBA en août, qui dépendra fortement de la prochaine publication trimestrielle d’inflation. Cette hausse potentielle, combinée aux tensions persistantes autour du détroit d’Ormuz, constitue le principal risque haussier pour notre scénario de vente de volatilité. Les traders devraient utiliser des stop-loss afin de se protéger contre tout choc inflationniste soudain.
Des facteurs externes pèsent sur l’Aussie
De l’autre côté du cross, la vigueur persistante du dollar américain devrait limiter toute hausse marquée de l’Aussie. Le dernier rapport sur l’emploi américain (Non-Farm Payrolls) pour mai 2026 a fait état de 210 000 créations de postes, un chiffre robuste, renforçant la posture « higher for longer » de la Réserve fédérale sur les taux. Cette dynamique ancre l’AUD/USD et étaye notre thèse d’un marché en range.
Nous surveillons également les prix des principales matières premières : le minerai de fer est récemment passé sous 110 dollars la tonne sur fond de signes de modération de la demande chinoise. Cela rappelle la période 2018-2019, lorsque la force de l’USD et une croissance chinoise atone avaient contenu le dollar australien pendant de nombreux mois. Nous anticipons que ce vent contraire empêchera toute cassure durable au-dessus de 0,71.
