L’USD/CHF a progressé de 0,11 % mardi, autour de 0,7991, un plus haut de neuf semaines, l’aversion au risque soutenant le dollar et poussant la paire vers 0,8000. Le contexte technique demeure constructif après la validation d’une figure en tête-épaules inversée, confirmée par la cassure de la ligne de cou, ce qui maintient un biais haussier. Les indicateurs de momentum penchent également du côté positif, l’indice de force relative (RSI) se stabilisant à proximité de 65.
Un dépassement de 0,8000 viserait l’objectif théorique de la figure autour de 0,8040–0,8050, ce qui mettrait ensuite 0,8100 en ligne de mire. Au-delà, le sommet de swing du 5 novembre 2025 à 0,8124 constitue le prochain repère, suivi de 0,8200. À la baisse, un premier support se situe sur le plus haut journalier du 5 juin à 0,7968, puis 0,7950, avec la moyenne mobile simple (SMA) à 200 jours à 0,7907. Par ailleurs, le franc suisse a été la devise la plus solide parmi les principales citées face au dollar australien.
Signaux techniques et stratégie initiale
La figure en tête-épaules inversée confirmée sur l’USD/CHF délivre un signal haussier clair. La cassure au-dessus de la ligne de cou constitue, selon nous, un argument solide pour se positionner en faveur d’une poursuite du mouvement haussier dans les semaines à venir. Le RSI qui se stabilise près de 65 suggère que les acheteurs consolident leurs gains avant une nouvelle impulsion potentielle.
Alors que la paire teste la zone des 0,8000, nous estimons que l’achat d’options d’achat (calls) constitue une stratégie prudente pour capter le mouvement attendu vers l’objectif de 0,8050. La dernière publication de l’IPC américain de mai, ressortie à 3,1 %, plaide pour un dollar plus ferme en réduisant la probabilité d’une baisse des taux de la Réserve fédérale ce trimestre. Ce contexte fondamental renforce notre lecture technique.
Contexte macroéconomique et gestion du risque
La vigueur du dollar est en outre amplifiée par l’orientation accommodante de la Banque nationale suisse (BNS). Des commentaires récents de la BNS laissent entrevoir une baisse de taux potentielle d’ici septembre, alors que l’inflation suisse évolue désormais à un niveau faible de 1,2 %. Cette divergence croissante de politique monétaire entre une Fed ferme et une BNS en phase d’assouplissement constitue un puissant catalyseur pour l’USD/CHF.
Si l’objectif de 0,8050 était atteint, nous chercherions ensuite à viser le seuil de 0,8100. Cela rappelle la dynamique observée fin 2024, lorsqu’un maintien restrictif de la Fed avait alimenté une appréciation durable du dollar face à des devises dont les banques centrales étaient plus accommodantes. Des spreads de calls à maturité plus longue peuvent permettre de se positionner sur ce mouvement plus prolongé tout en maîtrisant le coût de la prime.
À l’inverse, le risque doit être encadré si la cassure haussière échoue. Un repli sous le support de 0,7950 constituerait pour nous un premier signal d’essoufflement du momentum haussier. Cela pourrait être un moment opportun pour acheter des options de vente (puts) de protection afin de couvrir une exposition longue.
