Le New York Times a rapporté mardi que les États-Unis et l’Iran seraient proches d’un accord sur quatre volets nucléaires, selon des responsables américains et des diplomates engagés dans des discussions avec Téhéran, dans le cadre d’un schéma d’accord susceptible de geler le programme nucléaire iranien pendant environ 15 ans. Un point clé concerne la suspension de l’enrichissement d’uranium : Washington a cherché un gel de 20 ans, l’Iran a proposé 10 ans, et les négociateurs voient 15 ans comme un compromis possible.
Un autre volet porte sur le stock existant d’uranium enrichi de l’Iran, qui serait dilué ou « abaissé en enrichissement » (« downblended »), les États-Unis travaillant aux côtés de l’Agence internationale de l’énergie (AIE), même si des responsables iraniens ont indiqué que le rôle américain serait limité à celui d’observateur. Les États-Unis ont également poussé l’Iran à démanteler les trois principaux sites nucléaires de Natanz, Fordo et Ispahan, tandis que, selon l’article, Téhéran en démantèlerait deux ; l’incertitude demeure, notamment compte tenu de la remise en service antérieure de Fordo pour produire un combustible proche de la qualité militaire. Un dernier thème concerne des inspections « à l’improviste » à tout moment et en tout lieu, même si l’accès pourrait être contesté lorsque des installations suspectées se trouvent au sein de bases du Corps des gardiens de la révolution islamique.
Signaux baissiers pour les prix du pétrole après les informations sur un accord nucléaire
Sur la base des informations faisant état d’un accord nucléaire possible, nous y voyons un signal fortement baissier pour les prix du pétrole brut dans les semaines à venir. Alors que le WTI s’échange actuellement autour de 85 dollars le baril au 10 juin 2026, la perspective d’un retour de l’offre iranienne sur le marché crée un risque significatif de baisse. Nous estimons que la réponse la plus logique consiste à constituer des positions sur produits dérivés qui profiteront d’un recul des prix du pétrole.
Un accord finalisé pourrait réinjecter plus d’un million de barils par jour de pétrole iranien sur le marché mondial. Selon le dernier rapport mensuel de l’Energy Information Administration (EIA) américaine, les marchés pétroliers mondiaux devraient actuellement afficher un léger déficit d’offre au troisième trimestre 2026. Cet afflux potentiel effacerait ce déficit et créerait un excédent, exerçant une pression baissière directe sur les contrats à terme du brut.
Précédent historique et stratégie de trading
On peut se référer au précédent historique du dernier grand accord nucléaire de 2015. Dans les mois entourant l’annonce de l’accord de juillet 2015, les prix du WTI ont chuté de plus de 20 % à mesure que le marché intégrait le retour ultérieur des barils iraniens. Cela suggère que les intervenants n’attendront pas que le pétrole commence effectivement à affluer avant de vendre, ce qui rend une action immédiate importante.
L’incertitude mentionnée dans les articles, en particulier sur les inspections et le démantèlement des sites, devrait accroître la volatilité du marché. Nous envisageons donc d’acheter des options de vente (puts) sur les contrats à terme sur pétrole, avec des échéances août et septembre 2026. Cette stratégie permet de tirer parti d’une baisse potentielle des prix tout en définissant strictement notre risque maximal.
