L’euro s’est légèrement replié face à la livre mardi, l’EUR/GBP évoluant à 0,8634 et testant des plus bas de deux semaines à proximité de 0,8630 après une cassure sous la base d’une figure de triangle symétrique. En Allemagne, la production industrielle d’avril s’est redressée après deux replis consécutifs, tandis que l’excédent commercial s’est réduit contre toute attente, mais ces statistiques n’ont pas suffi à soutenir les croisements de l’euro. Les marchés restent tournés vers la Banque centrale européenne, où une hausse de taux est attendue jeudi, un facteur qui limite pour l’instant un repli plus marqué de la monnaie unique.
Sur les graphiques, la dynamique baissière s’est maintenue : le RSI en données 4 heures évoluait dans le bas des 40, et le MACD restait en territoire négatif. Si le support autour de 0,8630 cède à nouveau, l’attention se portera sur les plus bas de 2026 dans la zone 0,8610–0,8620. Une résistance est identifiée sur une ligne de tendance inversée à 0,8637 ; un retour au-dessus ouvrirait la voie aux sommets des 4 et 5 juin à 0,8655, puis au sommet du triangle à 0,8665. Les statistiques britanniques sont également au programme, avec le PIB mensuel et la production manufacturière attendus vendredi.
Des facteurs techniques et fondamentaux plaident pour un biais baissier
Nous observons un affaiblissement de l’euro face à la livre, la paire testant actuellement un niveau de support significatif autour de 0,8630. Les indicateurs techniques pointent vers un potentiel de baisse supplémentaire, suggérant une montée des pressions vendeuses. Cela conforte un biais baissier à court terme pour nos stratégies de trading.
Cette lecture est renforcée par l’écart des dynamiques d’inflation : au Royaume-Uni, les derniers chiffres de CPI se maintiennent à 4,2 %, tandis que l’IPCH de la zone euro a ralenti à 2,4 %. Cette inflation persistante au Royaume-Uni accentue la pression sur la Banque d’Angleterre pour conserver un ton plus restrictif que la Banque centrale européenne. Ce contexte fondamental plaide pour une livre relativement plus forte que l’euro.
La hausse de taux attendue jeudi de la BCE semble déjà largement intégrée dans les cours, et nous ne nous attendons donc pas à ce qu’elle soutienne significativement l’euro. L’attention se porte davantage sur les chiffres du PIB britannique attendus vendredi : une publication solide pourrait conforter la livre et déclencher une nouvelle jambe de baisse sur l’EUR/GBP. Les données de fin 2023 avaient montré une configuration comparable, où de bons chiffres britanniques avaient provoqué une chute rapide d’environ 100 pips en deux semaines.
Considérations de stratégie et gestion du risque
Compte tenu de la pression exercée sur le support à 0,8630, nous estimons qu’acheter des options de vente (puts) avec un prix d’exercice juste en dessous de ce niveau, par exemple à 0,8620, constitue une stratégie pertinente pour les prochaines semaines. Cela permet de tirer parti d’une éventuelle cassure en direction des plus bas de l’année autour de 0,8610, tout en encadrant clairement le risque maximal. La volatilité accrue attendue autour des publications statistiques rend les options particulièrement attractives.
Il convient toutefois de surveiller un éventuel échec de la cassure sous 0,8630. Si la paire rebondit et repasse de manière nette au-dessus de 0,8640, cela signalerait un essoufflement du momentum baissier. Dans ce cas, nous chercherions à clôturer toute position vendeuse et à réévaluer la situation.
