L’USD/CAD s’est inscrit en hausse autour de 1,3945 en début de séance européenne lundi, un plus haut depuis le 3 avril, la demande de dollar américain étant soutenue par la recrudescence des tensions géopolitiques au Moyen-Orient. Un rapport sur l’emploi américain supérieur aux attentes a également renforcé les anticipations d’un durcissement de la politique monétaire, les marchés attribuant plus de 70 % de probabilité à une hausse des taux de la Réserve fédérale en décembre, contre 45 % une semaine plus tôt, selon CME FedWatch.
Sur le plan technique, la paire reste au-dessus de la moyenne mobile simple (SMA) à 100 jours et de la bande médiane de Bollinger à 20 jours, ce qui maintient un biais haussier, même si le RSI à 73 signale des conditions de surachat et un risque de consolidation. Les cours testaient la bande supérieure de Bollinger près de 1,3950, qui constitue une résistance immédiate ; une clôture journalière au-dessus de cette zone ouvrirait la voie vers 1,4000. Le premier support se situe à 1,3881, puis 1,3805, suivi de la SMA 100 jours à 1,3722, avec un support plus profond vers 1,3660.
Divergence de politique monétaire et stratégies de trading
Le fort mouvement haussier de l’USD/CAD est un élément sur lequel il faut agir, alors que la paire teste le seuil de 1,3950. Le récent rapport sur l’emploi américain de mai 2026, qui fait état d’une progression robuste de 255 000 créations de postes, conforte la thèse d’un dollar solide et d’une Réserve fédérale potentiellement plus agressive. Cela contraste nettement avec les derniers chiffres du PIB canadien du T1 2026, qui montrent une croissance annualisée atone de 0,9 %, suggérant que la Banque du Canada pourrait devoir rester accommodante.
Compte tenu de cette divergence de politique monétaire, nous privilégions des stratégies tirant parti d’une poursuite de la hausse de la paire. Nous estimons que l’achat d’options d’achat (calls) avec des prix d’exercice à 1,4000 et 1,4050, échéance juillet, offre un potentiel de hausse intéressant. Un spread haussier (bull call spread) peut également être envisagé afin de réduire le coût initial, dans la mesure où la volatilité implicite a légèrement progressé.
Toutefois, un RSI en zone de surachat au-dessus de 70 indique que le rallye est tendu et qu’un repli de court terme est possible. Pour gérer ce risque, nous envisageons l’achat d’options de vente (puts) de court terme avec un strike proche de 1,3850, afin de couvrir un retournement soudain. Cela constitue un filet de sécurité si la paire consolide avant une nouvelle jambe de hausse.
Prix du pétrole, faiblesse du dollar canadien et données à venir
La faiblesse du dollar canadien est également alimentée par le repli des prix du pétrole, le brut WTI peinant actuellement à se maintenir au-dessus de 78 dollars le baril sur fond d’inquiétudes concernant la demande mondiale. Historiquement, les phases de faiblesse du WTI, comme le repli observé fin 2024, ont régulièrement pesé sur le CAD. Nous anticipons que ce vent contraire perdurera pour la devise canadienne.
À court terme, les prochains chiffres d’inflation CPI aux États-Unis et au Canada seront déterminants. Nous anticipons que ces publications confirmeront des pressions sur les prix plus marquées aux États-Unis qu’au Canada. Cela renforcerait encore notre scénario d’un USD/CAD plus ferme dans les semaines à venir.
