L’AUD/USD est resté sous pression autour de 0,7035 lors des premiers échanges asiatiques lundi, le dollar australien s’affaiblissant alors que les tensions au Moyen-Orient soutenaient la demande de dollar américain. L’Iran a lancé plusieurs vagues de missiles vers le nord d’Israël au cours du week-end, tandis que le président américain Donald Trump a déclaré qu’il exhorterait le Premier ministre israélien Benjamin Netanyahu à ne pas riposter, invoquant des inquiétudes liées à un accord à trois parties. Le contexte d’aversion au risque a favorisé le billet vert, même si les facteurs plus larges pour l’AUD incluent la croissance chinoise, les prix du minerai de fer et la balance commerciale de l’Australie.

Les données américaines ont également conforté le mouvement. Les créations d’emplois non agricoles (Nonfarm Payrolls) ont augmenté de 172 000 en mai, marquant un troisième mois consécutif de gains solides, tandis que le chiffre du mois précédent a été révisé à 179 000 contre 115 000 et que le taux de chômage est resté stable à 4,3 %. En Australie, le ton hawkish de la Reserve Bank of Australia (RBA) a apporté un certain contrepoids après trois relèvements de taux plus tôt dans l’année, qui ont porté le taux directeur à 4,35 %, l’objectif d’inflation de la banque étant fixé à 2–3 %. Le minerai de fer demeure la première exportation de l’Australie, évaluée à 118 milliards de dollars par an en 2021.

Renforcement du dollar américain sur fond de facteurs géopolitiques et économiques

Dans l’environnement actuel, nous anticipons un renforcement du dollar américain face au dollar australien. L’escalade du conflit au Moyen-Orient déclenche un mouvement classique de fuite vers la qualité, dopant la demande d’actifs refuges comme le billet vert. Historiquement, l’indice du dollar (DXY) a progressé lors des périodes de risque géopolitique élevé, et nous nous attendons à ce que ce schéma se prolonge dans les prochaines semaines.

Le rapport sur l’emploi américain, sans être spectaculaire, est suffisamment solide pour conforter une Fed en mode attente. Avec 172 000 emplois créés, les chiffres étayent l’idée d’une économie résiliente et repoussent les anticipations de baisses de taux à court terme. À ce stade, les contrats à terme sur les Fed funds n’intègrent qu’une probabilité inférieure à 45 % d’une baisse de taux d’ici la réunion de septembre, ce qui fournit un solide plancher au USD.

Côté australien, le biais hawkish de la RBA constitue un facteur de soutien clé, mais il est relégué au second plan. Les dernières données trimestrielles de CPI ont montré une inflation qui reste tenace à 3,6 %, justifiant le ton ferme de la RBA. Toutefois, les pressions externes se renforcent contre l’aussie, créant un vent de face difficile.

Nous identifions des risques externes significatifs pour l’AUD, en particulier via son premier partenaire commercial. Les dernières données chinoises montrent des indices PMI manufacturiers évoluant juste au-dessus du seuil de 50 points, signalant une expansion poussive et pesant sur la demande de matières premières australiennes. À cela s’ajoute le repli des prix du minerai de fer, revenus autour de 105 dollars la tonne, ce qui enlève un pilier important de soutien à l’AUD.

Stratégies dérivées baissières sur l’AUD/USD

Pour les traders de produits dérivés, cela plaide pour un biais baissier sur la paire AUD/USD. Nous envisageons d’acheter des options de vente (puts) avec des prix d’exercice sous le seuil psychologique de 0,7000 afin de profiter d’un potentiel prolongement de la baisse. Cette stratégie permet de se positionner sur une glissade vers la zone de 0,6900 au cours des prochaines semaines avec un risque défini.

Pour maîtriser les coûts et le risque, la mise en place de spreads baissiers via options (bear put spreads) peut également constituer une approche efficace. En vendant un put à un strike inférieur en face du put acheté, on réduit la prime initiale. Cette démarche serait prudente au cas où les tensions au Moyen-Orient se détendraient de manière inattendue, ce qui pourrait provoquer un retournement brutal et un rally de soulagement sur l’AUD/USD.