Fondamentaux et moteurs macroéconomiques de l’AUD/USD
Nous observons la paire AUD/USD se rapprocher de la zone des 0,6650, affichant de la vigueur alors même que le dollar américain ne bénéficie pas d’un soutien malgré des chiffres solides sur le marché du travail. Le dernier rapport JOLTS a montré des offres d’emploi robustes à 8,4 millions en avril, ce qui confirme la résilience du marché du travail américain. Cette résilience, toutefois, ne se traduit pas par une appréciation du billet vert face au dollar australien.
Ce mouvement semble étayé par une divergence des anticipations de politique monétaire : nous anticipons que la Reserve Bank of Australia conservera un biais restrictif dans un contexte d’inflation persistante. À l’inverse, la Réserve fédérale américaine montre des signes qu’elle pourrait envisager des baisses de taux plus tard dans l’année, ce qui pèse sur le dollar. La récente publication de l’indice PMI S&P Global américain à 50,9 suggère également un léger refroidissement de l’économie américaine.
À très court terme, nous nous concentrons sur les chiffres du PIB australien du 1er trimestre, attendus cette semaine. Une publication supérieure à la prévision de +0,3 % en variation trimestrielle pourrait fournir un nouveau catalyseur à la hausse pour le dollar australien. Les opérateurs devront aussi surveiller les PMI australiens de mai, récemment ressortis à un solide 52,1, signalant la poursuite de l’expansion.
Dans ce contexte constructif, nous estimons que les traders pourraient envisager l’achat d’options d’achat (calls) sur l’AUD/USD afin de tirer parti d’un potentiel de hausse supplémentaire. Cette stratégie permet de participer à l’appréciation tout en plafonnant le risque au montant de la prime payée. Une alternative consisterait à vendre des options de vente (puts) couvertes par des liquidités (« cash-secured ») sur des niveaux que nous identifions comme des supports solides, par exemple vers 0,6580, afin d’encaisser une prime.
Vue technique de l’AUD/USD et niveaux de trading
D’un point de vue technique, l’AUD/USD conserve un biais haussier en évoluant au-dessus de ses principales moyennes mobiles situées autour de 0,6635 et 0,6620. L’indice de force relative (RSI) se situe près de 62, ce qui suggère qu’il existe encore un potentiel de progression avant une situation de surachat. Nous surveillons une cassure durable au-dessus de la résistance à 0,6660 pour confirmer la prochaine impulsion haussière.
L’AUD/USD s’échangeait près de 0,7190 mardi, la paire évoluant autour de 0,7186 alors que le dollar américain peinait à conserver ses gains malgré des statistiques du travail américaines supérieures aux attentes. L’enquête Job Openings and Labor Turnover Survey (JOLTS) a fait état de 7,618 millions de postes vacants en avril, en hausse par rapport aux 6,887 millions de mars (révisés) et au-dessus du consensus à 6,88 millions ; il s’agit du niveau le plus élevé depuis mai 2024. Au calendrier figurent désormais le PIB australien du T1 et les prochaines publications des PMI S&P Global.
Sur le graphique en quatre heures, la paire est restée au-dessus de la moyenne mobile simple (SMA) à 100 périodes à 0,7171 et de la SMA à 20 périodes à 0,7168, avec des planchers proches regroupés autour de 0,7177 et 0,7170. Les indicateurs de momentum se sont raffermis, avec un RSI proche de 59. La résistance était identifiée à 0,7187, tandis que les supports se situaient à 0,7177, puis 0,7171 et 0,7170, avec des niveaux de baisse supplémentaires à 0,7168 et 0,7160.
