La roupie indienne a évolué quasiment à l’équilibre face au dollar américain mardi après-midi, l’USD/INR oscillant autour de 95,00 alors que les mouvements du marché pétrolier brouillaient la visibilité. Le WTI cédait 1,25% vers 90 dollars au moment de la rédaction, après avoir pourtant rebondi de plus de 4,5% lundi, un mouvement susceptible de pénaliser les économies importatrices de pétrole comme l’Inde. Les négociations entre les États-Unis et l’Iran auraient été mises en pause, tandis que le président américain Donald Trump a déclaré s’attendre à un accord dans la semaine à venir pour prolonger le cessez-le-feu et rouvrir le détroit d’Ormuz, avant d’ajouter que les échanges d’attaques entre Israël et le Liban avaient cessé.

L’attention se porte désormais sur la décision de la Reserve Bank of India vendredi, le taux repo étant largement attendu inchangé à 5,25% avec une communication jugée restrictive. Les investisseurs institutionnels étrangers (FII) ont été vendeurs nets lors de la première séance de juin, cédant 3 911,68 crores de roupies d’actions indiennes. Côté statistiques américaines, les offres d’emploi JOLTS d’avril sont attendues à 14h00 GMT et sont anticipées à 6,82 millions contre 6,866 millions en mars, un indicateur clé pour les anticipations concernant la Réserve fédérale. Sur le plan technique, l’USD/INR se situe sous l’EMA 20 jours à 95,38, avec un RSI 14 jours proche de 49,5 ; les résistances sont identifiées autour de 95,39 et 95,67, tandis que les supports incluent 94,46 et 94,00.

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Les prix du pétrole et l’incertitude géopolitique brouillent les perspectives de la roupie

Nous observons la paire USD/INR évoluer à l’équilibre autour de 95,00, prise entre des forces contradictoires. Les perspectives restent confuses, car la hausse des prix du pétrole — un facteur nettement négatif pour l’Inde — est alimentée par de nouveaux doutes autour d’un accord États-Unis–Iran. Cette incertitude installe une phase d’attentisme tendue pour la devise.

La nouvelle flambée des cours du pétrole constitue une menace importante pour la roupie. L’Inde important plus de 85% de son pétrole brut, des prix plus élevés creusent directement le déficit commercial et alimentent l’inflation. Avec l’arrêt des discussions États-Unis–Iran et la montée des tensions autour du Liban, le risque de perturbations de l’offre via des points de passage critiques comme le détroit d’Ormuz — par lequel transite environ 20% de la consommation mondiale de pétrole — exerce une pression haussière sur les coûts de l’énergie.

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Réunion de la RBI, flux des FII et stratégies techniques : les moteurs de l’USD/INR

Ce vendredi, tous les regards seront tournés vers l’annonce de politique monétaire de la Reserve Bank of India. Nous anticipons un statu quo sur le taux repo à 5,25%, mais un ton plus restrictif afin de contrer la menace inflationniste liée à un pétrole coûteux. Les commentaires du gouverneur Sanjay Malhotra sur la gestion de la volatilité de change dans le contexte de crise au Moyen-Orient seront déterminants.

La pression est renforcée par le fait que les investisseurs institutionnels étrangers (FII) ont entamé juin en vendeurs nets, en cédant près de 4 000 crores de roupies d’actions indiennes dès la première séance du mois. Cela prolonge une tendance aux sorties de capitaux observée en période d’incertitude globale, historiquement défavorable à la roupie. Ces ventes soutenues signalent une nervosité quant aux perspectives économiques de l’Inde compte tenu du choc énergétique.

De l’autre côté de la paire, nous surveillons la statistique américaine des offres d’emploi JOLTS attendue plus tard dans la journée. La prévision de 6,82 millions de postes vacants, bien qu’en léger recul, continue de refléter la résilience du marché du travail américain. Un chiffre solide pourrait conforter l’idée d’une Réserve fédérale maintenant des taux élevés plus longtemps, ce qui soutiendrait le dollar.

Dans ce contexte, nous voyons la paire USD/INR évoluer dans une fourchette, l’analyse technique indiquant une résistance proche de l’EMA 20 jours à 95,38 et un support autour de 94,46. Nous pouvons envisager des stratégies options visant à tirer parti d’un possible regain de volatilité, comme l’achat d’un straddle ou d’un strangle. Cela permettrait de se positionner pour bénéficier d’un mouvement marqué dans un sens ou dans l’autre à l’issue de la réunion de la RBI ou en cas de développement géopolitique majeur.