Points clés
- Le XAU/USD (or contre dollar) s’échangeait à 4 392,01, en baisse de 63,98 points, soit -1,4%, après un plus bas de séance à 4 366,34.
- L’or au comptant (prix immédiat) reculait de 1,5% à 4 388,76 $ l’once à 07h40 GMT, au plus bas depuis le 26 mars.
- Les contrats à terme (prix fixé pour une livraison future) sur l’or américain, échéance juin, perdaient 1,4% à 4 386 $.
- Le pétrole a gagné plus de 3% après des déclarations des Gardiens de la révolution iraniens indiquant avoir visé une base aérienne américaine en réponse à de nouvelles frappes américaines.
L’or est tombé jeudi à un plus bas de deux mois après de nouvelles frappes américaines en Iran, qui ont soutenu le dollar, fait grimper le pétrole et ravivé les craintes d’inflation (hausse générale des prix). Le XAU/USD (or contre dollar) s’échangeait à 4 392,01, en baisse de 63,98 points, soit -1,4%, à 05/28 11:08:16 GMT+3. Le plus haut de séance était à 4 466,98, le plus bas à 4 366,34, l’ouverture à 4 457,39 et la clôture précédente à 4 455,99.
L’or au comptant (prix immédiat) cédait 1,5% à 4 388,76 $ l’once à 07h40 GMT, après un creux inédit depuis le 26 mars. Les contrats à terme (prix fixé pour une livraison future) sur l’or américain, échéance juin, reculaient de 1,4% à 4 386 $. Le dollar a touché un plus haut d’une semaine, rendant l’or libellé en dollars plus cher pour les acheteurs utilisant d’autres devises.
Le mouvement illustre le tiraillement de l’or entre deux forces. Le risque de guerre peut soutenir la demande de valeur refuge (actif recherché en période d’incertitude), mais, pour l’instant, la hausse du dollar et les anticipations de taux plus élevés pèsent davantage.
Frappes États-Unis–Iran : retour de la pression inflationniste
La nouvelle pression est venue de frappes supplémentaires menées par l’armée américaine en Iran. Selon un responsable américain, l’attaque visait un site militaire jugé menaçant pour les forces américaines et le transport maritime commercial dans le détroit d’Ormuz.
Ces frappes sont intervenues quelques heures après que Trump a rejeté un rapport iranien évoquant un accord visant à rétablir la circulation dans cette voie maritime.
Les Gardiens de la révolution iraniens ont ensuite déclaré avoir visé une base aérienne américaine en représailles. Les prix du pétrole ont bondi de plus de 3%, ravivant la crainte que l’énergie renchérisse le coût de la vie et relance l’inflation.
C’est le point clé pour l’or. Un pétrole plus cher peut augmenter les coûts de transport, de production et des ménages. L’or est souvent vu comme une protection contre l’inflation, mais si la hausse des prix pousse les banques centrales à maintenir des taux d’intérêt élevés plus longtemps, l’or — qui ne verse pas d’intérêt — devient moins attractif.
La Fed entretient le risque d’une hausse des taux
La gouverneure de la Réserve fédérale (Fed, la banque centrale américaine) Lisa Cook a déclaré mercredi que la Fed devrait, pour l’instant, maintenir ses taux à court terme inchangés. Elle a ajouté qu’elle se tenait prête à relever les taux si nécessaire, alors que les droits de douane, le conflit avec l’Iran et les investissements liés à l’IA (intelligence artificielle) poussent les prix à la hausse.
Ce discours incite à la prudence. Le marché attend des signes clairs de ralentissement de l’inflation avant que l’or ne se stabilise durablement. L’indicateur PCE américain (dépenses de consommation des ménages, jauge d’inflation suivie par la Fed), attendu plus tard dans la journée, sera déterminant pour les anticipations de politique monétaire.
Un PCE plus faible pourrait réduire la crainte d’une hausse des taux et aider l’or à se stabiliser. Un chiffre plus élevé renforcerait le dollar, ferait monter les rendements obligataires (taux offerts par les obligations) et maintiendrait la pression sur le XAU/USD.
Analyse technique
L’or a de nouveau cassé à la baisse, revenant vers 4 390, sous l’effet d’un dollar plus dynamique et d’un reflux de la demande de valeur refuge.
- Prix actuel : 4 392
- MA5 : 4 486 (moyenne mobile sur 5 séances, lissage des prix à court terme)
- MA10 : 4 510 (moyenne mobile sur 10 séances)
- MA20 : 4 584 (moyenne mobile sur 20 séances)
La configuration technique s’est nettement dégradée : le prix évolue désormais sous les principales moyennes mobiles de court terme. Les MA5 et MA10 s’orientent à la baisse, confirmant une dynamique négative après plusieurs échecs près de la zone de résistance (niveau qui freine la hausse) autour de 4 600.
Un dollar plus ferme et des rendements des bons du Trésor américain (taux des obligations d’État) qui se stabilisent ont pesé sur l’or. En parallèle, l’amélioration du climat sur les actions a réduit les positions défensives (investissements de protection) sur les marchés.
Le premier support (niveau qui peut freiner la baisse) se situe vers 4 350, puis autour de la zone des plus bas de mars proche de 4 100. À la hausse, la résistance se situe désormais vers 4 500–4 550.
Tant que l’or ne repasse pas au-dessus de la MA10 et ne se stabilise pas au-delà des résistances, la tendance de court terme reste orientée à la baisse.
Prévisions prudentes
L’or pourrait rester sous pression tant qu’il évolue sous 4 510,65 et 4 584,29. Une cassure sous 4 366,34 ouvrirait la voie à un repli vers 4 098,79, surtout si le pétrole reste ferme et si le dollar continue de monter.
Un retour au-dessus de 4 584,29 signalerait le retour des acheteurs et pourrait remettre 4 848,65 en ligne de mire. Pour un scénario plus nettement haussier, trois éléments devraient se combiner : un apaisement des tensions États-Unis–Iran, un recul du pétrole après son bond de 3% et un chiffre PCE plus faible réduisant le risque d’une nouvelle hausse des taux de la Fed.
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